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中电信和联通面临较高整合成本 中移动仍将独大

发布时间：2008-06-30  来源网站：sohu  来源媒体：eNet硅谷动力  点击次数：

　　广发证券日前发表研究报告指出，电信重组后电信运营商面临资本支出（CAPEX）和运营支出（OPEX）同时上升的压力，盈利能力难有效提升。中国电信和中国联通面临较高的整合成本，竞争力的提升和对盈利能力提升的影响短期难以显现，中移动的业务优势可能在一年后被非对称管制政策削弱。
　　世纪证券研究报告称，电信重组终于拉开序幕，重组方案与预期一致。中国移动未来估计获得TD-SCDMA牌照，承担产业不够成熟的风险。中国电信购入C网资产及用户后，将获得新的增长空间，将来可能获得CDMA20003G牌照，以较低成本升级，迅速提供3G服务。中国联通与中国网通合并后综合实力提升，预计将获得成熟度高、成为当前世界发展主流的3G牌照WCDMA，有利未来发展3G用户。
　　虽然中国移动一家独大的地位未能根本性动摇，但运营商实力较重组前更均衡、优化资源配置、并可避免重复建设，是当前形势下较优的选择。重组完成后将发放3G牌照，估计08年下半年3G牌照发放应无问题。中国联通、中国电信受益不对称监管政策，中国移动依然一家独大。

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