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谢国忠：政府成不了巴菲特 中国投资公司很可能失败
发布时间：2007-09-07
来源网站：cecn 来源媒体：
环球企业家
点击次数：
【文章简介】
谢国忠：政府成不了巴菲特，除非政府从一开始就创造出正确的“基因”,否则国家外汇投资公司的失败是必然的。
亚洲国家政府并不甘心只拥抱美国国债，而是希望手里的巨额外汇储备能赚取更高的利润回报。为此，中国和韩国都建立了自己的国家投资公司（State Investment Companies，以下简称SIC），以使用一部分外汇储备购买其他种类的海外资产。而此前阿布扎比、科威特、挪威、沙特阿拉伯和新加坡等国家均已开始了这样的尝试。不过，这些国家在SIC运作上的经验可谓苦乐参半。虽然有关这些SIC业绩表现的数据信息并不透明，但有很强的迹象表明，其表现堪称糟糕，获利能力可能还比不上像指数基金这样的被动投资。如果一家国家投资公司期望获得上佳表现，那么一开始就应该严格限定它该做什么和不该做什么。
国家投资公司的兴起，源于一国政府本着未雨绸缪的目的来存储额外资金。那些出口自然资源的国家是这方面的典型例子。这些国家通过出口易枯竭的自然资源获得了高额收入，如果在当下把这些财富挥霍一空，那么在自然资源消耗殆尽之时，国民的生活水平就会陡然下降。进一步说，这样的做法也会引发所谓的“荷兰病”（通过大量出口“神赐”的自然资源致富，导致本国货币的升值压力加大，并损害该国的制造业）。当这些国家的个人和公司都不愿持有海外资产时，该国政府就理所当然地增加海外资产储备，以减少本币升值压力，并未雨绸缪。
亚洲国家政府并不甘心只拥抱美国国债，而是希望手里的巨额外汇储备能赚取更高的利润回报。为此，中国和韩国都建立了自己的国家投资公司（State Investment Companies，以下简称SIC），以使用一部分外汇储备购买其他种类的海外资产。而此前阿布扎比、科威特、挪威、沙特阿拉伯和新加坡等国家均已开始了这样的尝试。不过，这些国家在SIC运作上的经验可谓苦乐参半。虽然有关这些SIC业绩表现的数据信息并不透明，但有很强的迹象表明，其表现堪称糟糕，获利能力可能还比不上像指数基金这样的被动投资。如果一家国家投资公司期望获得上佳表现，那么一开始就应该严格限定它该做什么和不该做什么。
国家投资公司的兴起，源于一国政府本着未雨绸缪的目的来存储额外资金。那些出口自然资源的国家是这方面的典型例子。这些国家通过出口易枯竭的自然资源获得了高额收入，如果在当下把这些财富挥霍一空，那么在自然资源消耗殆尽之时，国民的生活水平就会陡然下降。进一步说，这样的做法也会引发所谓的“荷兰病”（通过大量出口“神赐”的自然资源致富，导致本国货币的升值压力加大，并损害该国的制造业）。当这些国家的个人和公司都不愿持有海外资产时，该国政府就理所当然地增加海外资产储备，以减少本币升值压力，并未雨绸缪。
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