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流动性过剩的认识误区及政策选择
发布时间:2007-07-09
来源网站:sohu 来源媒体:人民网
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【文章简介】
能反应经济冷热的指标是流动性较低的非贸易品价格和资产价格的变化。利率政策应该不仅考虑消费品价格指数,还要考虑国内生产总值缩减指数,它比较全面地反应了通货膨胀状况。按此指标,我国早在2004年的通货膨胀已经达到6.5%
“流动性过剩”是近年来在媒体上出现频率较高的经济学名词,并第一次出现在2007年的政府工作报告中。种种迹象表明,我国出现了流动性过剩。流动性过剩在金融领域的表现货币增幅过大和存贷差过大,2006年末金融机构存贷差达到11万亿,超额存款准备金率为4.8%,外汇占款在金融机构资金来源的比率高达24%。在房地产领域,流动性过剩导致房地产泡沫,在三年之内我国的房地产价格翻了一番多。流动性过剩还表现在股票市场上,在两年的时间里上海证券交易所股票价格指数从1000点左右蹿升至今年五月份的4300点左右,市盈率超过60倍。如果任流动性继续发展下去,可能导致经济衰退,甚至货币经济危机。本文拟探讨政府部门和经济学界对于流动性过剩的认识误区,提出应对流动性过剩之策。对流动性过剩认识的几个误区
近年来,面对流动性过剩和经济增长偏快和趋热的态势,中央采取了一系列政策措施,继2003年9月21日将法定存款准备金率从6%提高到7%之后,央行对法定存款准备金率又进行了多次调整,目前法定准备金率已经上调到11%。一年期存款利率从1.98%上调到3.06%,但流动性过剩却没有从根本上得到缓解。有关部门试图通过行政审批手段压缩固定资产投资的规模。然而,投资增长偏快的势头并没有根本扭转。针对房地产业,国务院于2004年、2005年和2006年相继颁布了三个关于房地产调控的文件,但房价越调越高,完全脱离了普通居民的收入水平。
“流动性过剩”是近年来在媒体上出现频率较高的经济学名词,并第一次出现在2007年的政府工作报告中。种种迹象表明,我国出现了流动性过剩。流动性过剩在金融领域的表现货币增幅过大和存贷差过大,2006年末金融机构存贷差达到11万亿,超额存款准备金率为4.8%,外汇占款在金融机构资金来源的比率高达24%。在房地产领域,流动性过剩导致房地产泡沫,在三年之内我国的房地产价格翻了一番多。流动性过剩还表现在股票市场上,在两年的时间里上海证券交易所股票价格指数从1000点左右蹿升至今年五月份的4300点左右,市盈率超过60倍。如果任流动性继续发展下去,可能导致经济衰退,甚至货币经济危机。本文拟探讨政府部门和经济学界对于流动性过剩的认识误区,提出应对流动性过剩之策。对流动性过剩认识的几个误区
近年来,面对流动性过剩和经济增长偏快和趋热的态势,中央采取了一系列政策措施,继2003年9月21日将法定存款准备金率从6%提高到7%之后,央行对法定存款准备金率又进行了多次调整,目前法定准备金率已经上调到11%。一年期存款利率从1.98%上调到3.06%,但流动性过剩却没有从根本上得到缓解。有关部门试图通过行政审批手段压缩固定资产投资的规模。然而,投资增长偏快的势头并没有根本扭转。针对房地产业,国务院于2004年、2005年和2006年相继颁布了三个关于房地产调控的文件,但房价越调越高,完全脱离了普通居民的收入水平。
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