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- 专家谨防指出“低增长高通胀”式中国“滞胀”
- 来源：中华工商时报 发布日期：2009年07月14日 11:49
- “中国经济回升趋势进一步明朗。在一季度6．1％的增长之后,二季度的增长应该在8％甚至高一点,这样上半年的经济增长会高于7％,所以中国经济已经明显地出现了回升的迹象。”在中央统战部、全国工商联组织的全国“优秀建设者”研讨班上,国务院发展研究中心宏观经济研究部部长余斌指出,尽管以上数据颇能令人欣慰,但我国经济下一步仍面临诸多不可忽视的问题。
首先,资产价格大幅上涨。虽然1－5月份ＣＰＩ和ＰＰＩ同比下降0．9％和5．5％,并且受上年基数较高、产能过剩等因素的影响,这种负增长状态有可能将延续到年底。但是随着国内股指连续上扬,部分城市房地产价格在回调不充分的基础上再度反弹等,造成资产价格不断上涨。
资产价格上涨必然造成国际资本再度流入中国。一方面信贷规模快速扩张,另一方面实体经济领域的投资过度、产能过剩,必然会造成投资逐步减弱。在这种情况下,即使信贷资金没有直接流入,也会间接利用社会资金进入资产市场,有可能导致中国资产价格再度泡沫化。
其次,通胀预期增强。国际市场粮价恢复上涨趋势,对国内粮价上涨将起示范和推动作用。原油、铁矿石等初级产品价格上涨,输入型成本推动压力也在增强。国内经济回升后货物周转加快、货币流通速度提高。生猪价格、生产再度大幅波动,将推动食品价格上涨。这样有可能使中国在明年很快会进入到物价大幅度上涨的状况。
第三,输入型成本压力。我国等新兴国家良好的经济发展前景,预示着初级产品中长期需求旺盛,价格上涨趋势难以改变。以中国为代表的新兴市场国家,对初期产品的需求的大幅度增加,从而推动初级产品价格大幅度上涨。国际投资资本也会借助需求增长和美元贬值预期,再度大肆炒作初级产品期货价格。短期来看如果对这个问题不引起关注,也有可能将为下一步中国的经济发展埋下重大隐患。
余斌指出,在这种背景下,中国未来的经济发展将出现三种可能:第一种,政策效应集中释放以后,市场驱动的民间投资和居民消费扩张步伐减缓,短期内总需求再度收缩,经济增长出现二次探底。第二种,房地产、汽车市场持续回升,带动投资、消费需求合理释放,产能过剩压力逐步减轻,通货膨胀和资产价格上涨得到有效控制,经济运行在稳固、健康的基础上进入下一轮扩张周期。第三种,因回升基础脆弱,经济增长徘徊在较低水平,资产价格过快上涨,通胀压力不断增强,出现“低增长、高通胀”并存的中国式“滞胀”局面。
当然,余斌表示,从经济发展的内外条件看,下一步经济运行出现第一种前景的可能性已经很小,出现第二种前景的积极因素正在积累,但是,出现第三种前景的风险正在逐步增加。如果说前一阶段宏观经济政策的重点是防止出现第一种前景,那么下一步政策重点应该是防止出现第三种情景。
“下一个阶段政府将面临两难选择。一方面,经济回升的基础不牢靠,上半年的增长超过7％,离8％的目标差距还很大,所以保增长的预期不能变。下一步,一方面要保持经济持续回升的态势,另一方面要防止通胀和资产价格的泡沫。”尽管如此,余斌依然认为,大家应该充满信心,虽然短期内面临着很多的问题和矛盾,但是从中长期来看,中国经济良好的发展前景毋庸置疑。
余斌的信心来自哪里呢？按照他的分析,中国在未来的10年、20年、30年、50年,都将处在城乡结构剧烈变化、城镇化不断推进的过程当中,城市化对经济增长的推动力量将始终存在,这是中国在未来50年都可以继续保持较高增长速度的原因。“所以,尽管国际金融危机此次对中国影响不小,但中国经济经过短期的调整之后,必将走上一条持续快速增长的轨道。”
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