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- 三关键词勾勒A股牛途 下半年五板块成掘金首选
- 来源：证券日报 发布日期：2009年07月01日 11:38
- 昨日是6月份最后一个交易日,虽然对3000点关口围而不攻,留下悬念,但两市罕见的月K线六连阳形态,仍锁定了A股市场上半年走势的完美结局。据统计,上半年上证综指大涨62.53%,深证成指涨幅高达78.35%,部分个股的上涨幅度更是惊人,两市股票总市值重上20万亿元。
回顾上半年的行情,政策鼓励、流动性充裕和经济复苏预期三大关键词,成为助推股市一路走好的关键因素。
关键词一:政策鼓励
2008年下半年全球金融海啸爆发后,中国经济增长明显减速,经济下行压力加大。中央及时推出一系列扩大内需,促进经济增长的政策措施,并在中央经济工作会议上明确提出将保持经济平稳较快发展作为2009年经济工作的首要任务。
2008年11月9日,国务院常务会议公布扩大内需、加快基建投资等十项措施,预计2010年底前将投资4万亿元人民币。十大保经济措施包括:加大公营房屋、农村基建、交通、环境卫生及环保等投资,及改善医疗教育,加大农业及低收入人士补贴等等。
2008年12月10日,中央经济工作会议强调必须将保持经济平稳较快发展作为2009年工作的首要任务,并首次提出扩大内需作为保增长的根本途径。会议提出2009年经济5大重点任务,包括实施积极财政政策及适度宽松货币政策、促进农业发展、推进经济结构调整、深化改革、维护社会稳定等。
2009年1月12日,中央制定“一揽子”振兴经济计划,其中包括十大重点产业振兴计划,涉及钢铁、汽车、造船、石化、轻工、纺织、有色金属、装备制造、电讯等产业（有传房地产业也纳入其中,但未确定,最终确认为物流业）;和将国家科学技术长期规划中,与当前经济发展紧密联系的六个重大专项加快进行,作为科技支撑,准备投入6000亿元人民币。
随后,我国政府先后审议通过了有关汽车、钢铁、纺织、装备制造、船舶、电子信息、轻工、石化、有色金属、物流等十大产业振兴规划。同时,受外贸出口持续下滑影响,财政部年内三次调整出口退税率,其中,箱包、鞋帽、伞、毛发制品、玩具、家具等商品的出口退税率提高到15%。电视用发送设备、缝纫机等商品的出口退税率提高到全额的17%。
最近,相关部委还推出了江苏沿海地区、关中天水经济区、天津滨海新区、广西北部湾经济区、海峡西岸经济区、珠海经济特区等地区性的产业升级投资刺激计划。在十大产业振兴规划出台后,管理层继续出台大量区域振兴计划,从不同的方面不断振兴经济发展,细化振兴内容,必然对后市经济起到新的促进作用。
正是是在一系列的刺激经济的政策影响下,极大的鼓舞了市场投资信心。大力度,高频率的政策出台,造就了盘中层出不穷,此起彼伏的热点奇观。各大板块的接力领涨,为股指的不断上行提供了源源不断的充沛动能。
关键词二:流动性充沛
截至昨天收盘,本轮行情从1664点开始,上涨幅度已经突破了70%的水平,并且其中没有出现大的调整,其强劲势头可见一斑。对此,主流的分析观点认为,充沛的流动性成为推动本轮行情的主要动力。
去年四季度以来货币缺口由负转正,流动性呈现加速释放的态势。
央行金融数据显示,1月份我国人民币新增贷款高达1.62万亿元,同比多增8141亿元。继2008年1月份新增贷款创下了8036亿元的天量后,今年1月份再次刷新了单月新增贷款的最高纪录。2月份人民币新增贷款再超万亿,达到1.07万亿元,同比多增8273亿元。根据往年的惯例,头两个月已经完成了全年5万亿贷款目标的一半多。
在此基础上,3月份人民币贷款新增1.89万亿元,并呈现人民币新增贷款及广义货币供应量（M2）增速均创出历史最高水平的态势。
央行4月份新增信贷数据显示,当月份人民币各项贷款增加5918亿元,同比多增1229亿元,较前月的创纪录增速有所放缓,基本符合此前市场预期的6000亿元。央行同时公布,截至4月末,广义货币供应量(M2)余额为54.05万亿元,同比增长25.95％,为连续第五个月加速。
今年5月份,人民币贷款再度增加6645亿元。至此,前5个月人民币新增贷款已达5.83万亿元,如此流动性的充裕度,历史空前。
除了宏观层面的流动性外,市场直接的资金源头活水不断。
WIND数据显示,截至6月29日,2009年上半年,共有53只（债券型、货币市场基金A、B、C类视为同一只）基金成立,平均每月有9只基金成立,募集金额超过1341.98亿元。若以股票型基金均维持80%的仓位、混合型基金均维持60%的仓位计算,上半年的新成立基金最多可为A股市场带来600亿元的增量资金;而人寿平安等险资“跑步入场”,中国人寿两天增7个亿;华夏大盘也在6月加仓了15%,机构资金入市为市场注入大量新鲜血液,流动性的充沛是支撑股指震荡上行的重要动力。
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