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- 扎实推进上交所国际化进程 服务上海国际金融中心建设
- 来源：中国证券报·中证网 发布日期：2009年05月18日 11:45
- 一、稳步推进上交所国际化进程是推进上海国际金融中心建设的必然选择
今年3月25日，国务院通过了《关于推进上海加速发展现代服务业和先进制造业、建立国际金融中心和国际航运中心的意见》（以下简称“两个中心建设意见”），明确提出到2020年，将上海基本建成与中国经济实力和人民币国际地位相适应的国际金融中心。这是中央正式对加快推进上海国际金融中心建设进行系统规划和全面部署，标志上海国际金融中心建设迈入实质性阶段。上海国际金融中心建设不仅有助于提升上海的金融服务功能，同时能更好地发挥上海的比较优势和示范带动作用，增强服务全国的功能。上海国际金融中心建设意义还在于它是提升我国资本市场及金融业核心竞争力，推动中国经济健康稳定可持续发展的重要支撑。纵观国际金融中心百年变迁史，任何一个大国的崛起，背后都离不开一个强大的国际金融中心的支撑与推动。上海国际金融中心建设对于提高金融资产聚合与配置效率，增强中国金融业的风险控制和监管能力，维护中国经济金融安全，具有重要意义。
根据国务院《意见》所提出的目标，上海国际金融中心建设的主要内容为四个方面：一是形成国际化和市场化程度较高的、多层次的金融市场体系；二是形成具有较强国际竞争力的金融机构体系；三是形成门类齐全、结构合理的国际化的金融人力资源体系；四是形成符合发展需要和国际惯例的法律法规体系，以及具有国际竞争力的金融发展环境。这四个方面体现出的共同特征是国际化。其中，金融市场的国际化是国际金融中心发展、升级的首要条件。从当今全球几大主要金融中心的形成和发展历史来看，证券交易所在推动当地金融中心的建设过程中起核心和关键作用。国际金融中心建设首先体现在证券交易所的国际化发展进程。因此，稳步推进上交所国际化进程是上海国际金融中心建设的必然选择，这是历史赋予上交所的重要使命。
二、上交所推进国际化进程正面临着前所未有的有利时机
今后的十几年是上海国际金融中心建设的重要突破期，也是中国经济金融改革和发展的关键时期，上交所的国际化进程也面临着前所未有的发展良机。
首先，中国资本市场正面临着历史性发展机遇，上交所推进国际化进程是其必然要求。中共中央十七大报告明确提出“优化资本市场结构，多渠道提高直接融资比重”，国务院“国九条”和“金融三十条”全面系统阐述了发展资本市场的指导思想、主要任务和政策措施，将资本市场发展提升到国家战略的高度，这充分表明党中央、国务院大力发展资本市场的决心，资本市场迎来前所未有的历史性发展机遇，国务院“两个中心建设意见”更是对上海证券市场国际化提出了明确的要求。
其次，中国资本市场近年来取得了巨大成就，为上交所推进国际化进程奠定了良好基础。近年来尤其在2005年启动的股权分置改革以来，中国资本市场得到了全面健康稳步发展，长期制约资本市场的制度性障碍得到了有效化解，法规体系日益健全，市场运行环境日益完善。截至2008年底，中国资本市场证券化率达到了53%，国民经济晴雨表的作用得到初步体现。
第三，人民币自由兑换进程扎实推进，将对上交所的国际化进程产生极大的推动作用。中国经济已经全面融入全球经济，同时此次全球金融危机导致国际货币体系的结构改革将会朝着国际货币多极化方向发展。随着中国经济持续较快发展和国际地位不断提升，人民币在国际货币体系中地位的提高已成为必然趋势。
第四，历经近20年的快速发展，上交所已经成为全球重要资本市场。目前，上交所股票市价总值、成交金额、融资规模已进入世界前列，根据世界交易所联合会的统计排名，截至2009年4月末，上交所上市公司市价总值为13.30万亿元人民币，在全球交易所中排名第五。2009年1－4月股票成交总额为9.13万亿，在全球交易所中排名第三。上交所正成为全球最具影响力的交易所之一，全面推进国际化的条件已经逐步成熟。
第五，全球金融危机对我们推进国际金融中心建设和国际化进程提供了借鉴。此次金融危机，对全球主要金融中心和资本市场冲击巨大。我们在认真分析评估其对我国经济、金融影响的同时，应看到其对我们加快金融中心建设和国际化进程是一个重要的历史机遇，我们在加快国际化过程中，要处理好资本市场与实体经济的关系，要选择好适合自身特点的市场体系发展道路。
三、上交所推进国际化进程的主要举措
近年来，上交所一直重视推进国际化进程，并取得了重要进展。2002年，上交所被接纳为世界交易所联合会(WFE)会员，并于2006年成功竞选为董事会成员。截至2009年4月，上交所已与全球35家交易所签署了合作谅解备忘录。近年来，纽约交易所、伦敦交易所和东京交易所等世界主要交易所均开始与上交所开展包括信息、产品、人员培训等在内的多种形式的交流合作，这提升了上交所在国际资本市场的影响力。
根据我国资本市场实际，结合上交所具体实践，我们将以服务国民经济持续健康发展和支持上海国际金融中心建设为宗旨，稳步推进上交所国际化进程。
第一，加快推进基础设施建设国际化，为市场发展创造一流的硬件环境。抓紧建设全球领先的技术系统、信息服务与通信网络平台，全面提升技术管理和服务水平。加快推进上交所金融发展基地建设，提升陆家嘴金融集聚区的服务功能。根据国际标准建设技术研发基地、创新研发基地和培训服务基地建设，认真谋划灾备系统建设，改善交易所基础设施，为市场营造良好的发展环境。
第二，推进基础制度和交易制度建设国际化，进一步提高上交所核心竞争力。上交所将按照世界一流交易所的标准大力加强基础制度建设，强化基础管理工作，健全内部控制体系，全面提升内部管理水平和规范化运作程度，促使运行和管理效率全面提高。进一步丰富交易模式、交易手段和订单类型，健全价格形成机制，建立健全符合国际惯例的交易机制。
第三，借鉴国际自律监管经验，推进 “公开、公平、公正”市场 建设。进一步完善自律监管体系，完善行业调解、仲裁等纠纷解决机制，优化外部法制生态环境，形成市场运作法律环境的国际化。借鉴国际交易所监管经验，强化上市公司监管、会员自律监管、投资者行为监管和市场实时监管，打击内幕交易、市场欺诈和市场操纵等违规行为。加强同境外交易所和监管机构合作，建立健全跨境监管机制，提高国际监管合作的有效性。
第四，促进上市公司治理水平国际化，打造一流蓝筹股市场。应逐步推进融资市场化改革，从源头上为提高上市公司质量夯实基础。要进一步鼓励和引导上市公司改善公司治理机制，促进企业制度和运营管理向世界先进水平靠拢。积极推动上市公司通过并购重组做优做强，打造国际一流蓝筹企业，为建设蓝筹股市场创造条件。
第五，推进市场参与者国际化，逐步提升市场对外开放水平。要努力吸引全球主要的金融机构云集上海证券市场，推进市场参与者国际化。要鼓励符合条件的会员公司实施“走出去”战略，进一步扩大QFII规模和投资范围，推动投资人直接或间接参与中国资本市场。
第六，不断丰富交易品种，逐步实现交易产品国际化。积极配合监管机构，推动红筹股境内A股发行上市。要按照高标准，高起点的原则，扎实推进国际板市场建设，吸引境外优秀企业来上交所上市。要大力研究开发以境外指数为基础的ETF产品，实现交易品种国际化。充分发挥市场聚集效应，逐步提高国际金融资产的市场定价能力，推动上海成为全球人民币资产定价中心。
第七，加强人才的培养和引进，形成国际化高端金融人才的集聚地。进一步深化人力资源制度改革，建立与国际接轨的金融人才激励和评价机制。广泛开辟人才培养培训渠道，促进员工全面发展和国际化发展。建立健全有利于人才集聚的机制，着力吸引高层次海内外金融人才。努力促使上交所发展成为国际化高端人才的集聚地，为上海国际金融中心建设提供人才储备和支撑。
第八，加强国际交流与合作，增强国际辐射力和影响力。要广泛参与国际交易所行业及国际金融领域有关重要活动，加大与国际同行交流和合作，深化国际市场研究。加强与境内外交易所的业务合作，在信息、产品、人员培训和市场拓展等方面展开合作，促进上交所国际业务发展稳步提升。
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