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2008年4月1日，对于中国3G来说是一个转折点。从这天起，中国移动开始在北京
、上海、广州等8个城市正式启动社会化网络测试及试商用，意味着公众盼望了数载的3G将从幕后真正走上台前。而对于资本市场来说，TD放号的消息显然更是一剂猛药，让与3G沾边的上市公司或正准备上市的公司都蠢蠢欲动。
谁还能傍上TD进股市
早在TD测试期间，就已经有专家预言，TD将带动设备商、终端厂商、芯片、测试、仪器仪表厂商等产业链的集体上市热潮，一些新兴的TD概念类非上市公司，可能搭上TD和3G的顺风车，在股市中好好风光一把。那么，哪些公司有机会借TD概念冲击资本市场呢？
以生产TD芯片为主业务的展讯通讯已经提早打出了“中国3G概念第一股”的旗帜，并成功登陆美国纳斯达克。2007年6月27日，展讯通讯在纳斯达克挂牌，以14美元的发行价上市，在6月27日当天交易中最高股价为17美元，最低股价下探到14.12美元的位置，最终报收于15.95美元，较发行价涨幅为14%。不过，作为根正苗红的TD概念股，展讯通讯在资本市场上的表现似乎只能用差强人意来形容，通信业、资本市场都看不懂：中国3G概念的金字招牌并没有像预想的那样创造奇迹。
当然，TD放号最直接影响的就是手握TD核心专利的大唐移动。可以推测下，如果大唐移动真的能装进TD资产登陆股市，其能量和爆发力是毋庸置疑的。不过，大唐电信集团已经在国内A股市场上有了ST大唐，大唐移动要想在资本市场单飞的可能性极低，其总裁唐如安等多位高层的挂冠而去，就已经将这种可能判了死刑。
虽然投资者对ST大唐一直存在着“注入TD资产”的重组预期，但大唐连发数次公告声明：六个月内不会有任何重组或资产置入动作。4月1日，ST大唐跌停，收盘价锁死在10.72元，比最高点32.42元，已经缩水60%以上。
像展讯通讯一样存在上市可能的TD产业链成员还不在少数。展讯能带动更多的国内TD-SCDMA厂商上市吗？
除了展讯，还有T3G（天碁科技）、ADI和凯明三家直接受益的TD芯片厂商，与展讯的多元路径不同，凯明和T3G只做TD芯片，T3G的股东包括大唐、飞利浦、摩托罗拉和三星，凯明则由普天、德州仪器、诺基亚、LG出资成立，虽然存在上市的可能性，但仅以目前TD芯片供应的盘子来看，上市比较困难。不过，并不排除当TD大规模放号后，会催生一批TD明星公司上市潮。
TD放号成为股价放大器
除了会给未上市的TD相关公司带来上市可能外，国内A股市场哪些上市公司又能从中受益呢？资本市场向来是一个放大器，不管是从TD采购中直接或间接受益的公司，还是存在相同概念的板块，甚至连本身风马牛不相及的公司都能借此一飞冲天，因此，拨开迷雾，准确把握上市公司与TD放号间的联系，才能从中博得最大的收益。
首先，由于中国移动未在国内A股上市，投资者尚无缘分得一杯羹。而中兴通讯则是TD放号中最大的赢家。在放号的TD终端中，中兴通讯的U980以3800元的价格，成为最高端的TD手机。而且去年中国移动TD终端采购招标中，中兴通讯中标9000部TD手机和10000部上网卡，中标金额排名第一，预期在中国移动第二轮采购中有望继续拿到较大订单。同时，中兴通讯还在北京、上海、秦皇岛等TD网络建设中提供系统设备。因此，中兴通讯是TD进程加快的直接受益者。
尽管TD放号了，但具体的利好仍要进一步地应用TD试验结果才能证明，TD最终能给用户带来多少服务，是否能实现预期的效果，还存在不确定性。此外在目前的情况下，TD的政策风险仍然存在，因为企业的前途更多的要看政策风向标，而不是看市场。
那么，在这种情况下，有哪些公司能长远受益于TD呢？
关于谁将会直接受益TD放号，大多数分析师“所见略同”：由于大唐移动、华为均未上市，直接从TD招标中明显获益的系统设备商只有占据招标46%份额的中兴通讯一家，其它中国企业今年难有收益。比如夏新和波导电子，目前夏新电子已经无限期停牌，尽管有相应投入在3G研发上，但却一直未体现出3G手机应有的商用水准。
其实，消费者能体验到的实实在在的3G科技也就是手机终端设备了。3G标准与目前市面上的手机是不能兼容的，假若3G在中国这个巨大市场上发展良好，作为终端设备的中兴通讯也必将“节节高”。
此外，在TD产业链的某一环节中有相对优势和主导能力者也有可能受益。比如烽火通信通过与大唐移动的合作将在传输设备上获少量收益，光纤厂商亨通光电亦能有所斩获；而电信系统集成商华胜天成、TD测试芯片设计商中创信测、从事通讯工程建设的亿阳信通也多少能从中获益。这些公司除了与TD相关度高外，在公司治理、业绩表现上都比较健康。
此外有消息称，作为TD概念股中用户端设备生产商的青岛海尔，目前已经没有经营3G业务。强大如海尔，为什么放弃了3G业务？值得投资者深思。
其实可以算一笔很简单的账。中国移动2007年TD首轮招标额是267亿元，系统设备产品大概占150亿元～180亿元左右，终端类产品大概为30亿元-40亿元左右，而基建大概为90亿元左右。
然而，资本市场忽略了一个重要的事实——中国移动订单，大部分将被中兴、华为、大唐移动、爱立信、诺基亚等公司瓜分，实际落入中国其它上市公司口袋的份额远没有想象中乐观。2007年，中国移动正式向多家TD厂商下发TD招标标书，9家公司入围了采购名单，但事后证明，中兴和大唐拿下了其中将近80%的订单。而从今年中移动的第二轮TD终端采购消息来看，中兴将囊括50%以上的份额。
更重要的资本投资概念人们可能忘记了——公众仅看到了TD放号带来的订单增加，但订单增加并不等于利润的增加。
中国联通更是有可能成为TD放号的受害者。因为TD放号可能使中国联通面临用户的流失困境，目前中国移动有3.69亿用户，中国联通有1.62亿用户。按照用户比率来算，如果放30万的号，那中国联通可能会流失掉10万用户，并且流失的都是高端客户。
[责任编辑:howardmeng]
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