中国经营报：大唐电信集团重组破局 eNet硅谷动力

　　命系TD产业的大唐移动最近是财源滚滚来。继12月11日，人保15亿元注资大唐移动以后，12月13日，记者得到知情人士消息，大唐移动两笔挂牌出售的股权买家已经确认，将于近日陆续公布。

　　这将是大唐电信集团最重要的布局。

　　在12月13日同为大唐电信集团控股的*ST大唐(600198.SH)因重要事项未公告停牌一天前一日，*ST大唐连续3日涨停。

　　12月14日，大唐电信因资产出售方案过会中国证监会并购重组审核委员会，继续停牌。

　　金融资本援手

　　12月11日，中国人民保险集团和大唐电信科技产业集团就股权合作签署了意向协议。根据这一协议，中国人民保险集团旗下中国人民财产保险股份有限公司(以下简称人保)将投入15亿元入股大唐电信科技产业集团旗下大唐移动通信设备有限公司。

　　据知情人士告诉记者，人保的15亿元是注资，具体占多少股份还不确定。此前大唐移动的股东——电信科学技术研究院将自己持有的13%的股份在上海产权交易所公开挂牌出售，买家是平安保险，双方早已谈妥，如无意外将于本月20日前公布，涉及金额约10亿元人民币。另外，上海普天持有的0.808%股份也在挂牌出售，接手的是其大股东。

　　现在正是TD启动阶段，政府对TD的支持态度已经非常明朗。但也不可否认的是作为技术拥有者，大唐移动短期内还很难看到赢利，市场规模起来至少要到2008年奥运会之后。因此，从大唐移动的发展需求来讲，大唐移动的资金压力还是很大。另一方面大唐集团下的上市公司大唐电信由于连续亏损也面临摘牌的危险，钱也是大唐电信的救命稻草。

　　银河证券分析师王国平认为平安和人保这样的企业是大唐最喜欢的财务投资者，既解决了钱的问题，又不会受到任何影响。引入平安和人保这样的股东，大唐在重组时不再会有资本上的压力。

　　变数与定数

　　新股东的进入显示围绕大唐重组方向的问题已经得到明确。在人保注资大唐移动前夕，总经理唐如安辞职的消息被证实。

　　知情人士称，唐如安的辞职与新股东的进入联系密切，事实上，唐如安与现在大唐集团董事长真才基之间在发展方向上一直存在不同。唐如安主张大唐移动单独上市。真才基的思路有二：一是通过增发大唐电信实现大唐移动的上市；二是通过大唐控股这家公司实现集团的整体上市。

　　唐如安的继任者是大唐移动原来的二把手——谢永斌。知情人士告诉记者，谢永斌也是TD阵营的老人，以前的面目更像一个专家学者，这次的临阵换帅把他推到了前台，将扮演领袖角色。“他肯定会执行集团的战略的。其实内部都认为他的接任是理所当然的。”看得出虽然是临阵换帅，但真才基还是想将影响减到最小。

　　从重组来看，大唐移动单独上市已没有可能，但现在大唐集团下的大唐移动和大唐电信都面临着一个“赢利困局”，所以重组并不会像外界猜想的那样马上进行。王国平也分析认为重组不会这么快，因为短期内很难有圆满的方式实现重组，现在摆在大唐集团面前的问题是怎么把这些企业养活。

　　从TD发展的前景来看，政府的态度已经非常明确和坚决，但TD是否能够成功还是有待市场考验。

　　TD到拐点

　　据称，唐如安与真才基还有一个不同的想法：唐如安的方向是主张大唐移动主要做TD的标准，成为一家掌握标准的公司。而真才基主张做大做全，TD产业链上能做的环节都要做，包括网络设备、芯片、TD手机等。

　　真才基与唐如安的分歧是有背景的。作为TD老帅的唐如安最急于把TD产业化、市场化，这也是各个部委都希望的，特别是在产业推进中起着重要作用的国家信息产业部(以下简称信产部)，一直都想树立一个自主创新的技术标杆，一个真正属于中国的自主标准。所以信产部会更急于推动TD产业成功。国资委后派来的真才基则考虑的更多，一方面要发展产业，另一方面也要利用大唐移动把大唐集团盘活。真才基的能量也确实很大，他上任后从国家开发银行争取来了300亿元的贷款额度，加上最近的引资，为大唐的发展解决了最大的难题。而在他的领导下，发展TD必定要和大唐重组联系起来。

　　虽然政府的支持力度非常大，但TD前景并不明朗。“奥运已经临近，虽然10个城市的TD网络建议完成80%以上，但唯独北京这个主战场施工拖延，而且到现在还没见到运营的整体规划。在这种胶着的状态下又出现换帅事件，不由得让人担心其将极大地危害TD的发展。”上述TD业内资深人士感叹道。

　　计世资讯高级分析师郭畅也告诉记者，虽然政策不会出现摇摆，但TD的实际进展并不容乐观。以前设想借奥运催熟TD的想法现在看来很难实现。

　　新的投资者进入和人事变动都发生在此刻，不是偶然，因为TD到了一个拐点上。

【责任编辑武娓】