| 增发高盛未果 美的酝酿新融资计划 |
| 2007年10月23日15时47分
来源：中国家电网 |
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向高盛定向增发的方案被证监会否决在美的看来并不是失败，而美的还将酝酿新的融资计划，目前具体的融资方案还在制定当中。
日前，记者从美的电器获悉，在向高盛定向增发的方案被证监会否决后，美的还将进行新的融资计划，目前具体的融资方案还在制定当中。
去年11月，美的电器与高盛签订定向增发协议，拟向其非公开发行7559.52万股，发行价格为每股9.48元，总募集资金为7.17亿元，该方案于2006年12月获得美的股东大会审议通过。后美的电器将方案调整为向高盛增发1.51亿股，价格调整为4.74元。然而，从美的与高盛协议签订后，美的股价发生了巨大的变化，从当时不到10元的价格上涨到了30多元。如此大的价格差距，实际上已经成为其定向增发获批最难跨越的障碍。2007年8月29日证监会发审委否决了美的高盛项目。
美的电器董事局秘书、证券事务与投资者关系管理部总监李飞德表示，“美的增发高盛的方案被证监会否决，事实上并不如外界所说是由于我们对市场估计不足造成的失败，在我们看来，这不是失败。”
首先，去年两家商议的价格很符合当时的股价，而在漫长等待中，股价的上升不是任何人可以控制的，李飞德表示，“同时对于合作双方美的和高盛对增发的方案都很满意的情况下，而最后的增发方案是被证监会否决，只能说问题不是出在我们身上。”
尽管投资者们大都对向高盛增发的方案被否决感到十分失望，但业界普遍分析，根据美的电器的"十一五"规划，要实现在2010年成为年销售额突破1000亿元人民币的国际化消费类电器制造企业集团的目标，美的在向高盛定向增发的方案被证监会否决后，必然要制定新的融资计划。
“我们最后一次融资是在1999年，在这以后公司一直都没有进行过直接融资，另外公司当年总的规模才不到100亿元，而现在已经是500多亿，融资需求肯定是有的。”李飞德透露，“目前公司正在制定新的融资方案，但具体的细节正在讨论当中，还不成熟。另外根据证监会的有关规定，上市公司发行方案被否决后，再次申报发行方案需要间隔6个月的时间。由于前期高盛入股被否，下次美的的融资将会在明年进行。”
中国银河证券分析师朱力军分析认为，“美的未来要打造国际化家电大企业，在2010年进入全球白色家电行业前5位，这样国际化战略肯定需要融资。但关键是美的将会采取何种发行方式，如果采取定向增发的方式，那么以目前美的这么高的股价，相信很多机构会望而却步。”
同时，由于增发高盛方案被证监会否决，业界分析人士建议，美的电器可以进行公开增发募集资金，以满足投资需求。
对此，李飞德表示，“对于公开增发还是定向增发的方式目前还没有肯定的结论，但"拥抱资本"的公司战略并不会改变，公司可能会通过多种方式来融资。”
事实上，美的上一次融资之所以选择向境外战略投资者高盛集团增发，旨在改善公司治理结构，加强公司管理水平，提升公司国际影响力和企业形象。美的集团副总裁黄晓明就曾向媒体表示，“尽管美的定向增发暂时遇阻，但不会对正常的经营管理、发展战略产生任何不利影响，美的将继续坚定不移地推进国际化步伐。”
那么，坚定国际化战略下的美的对于未来引进的战略投资者是否还会定位于境外的战略投资者。
李飞德表示，公司在未来不排除还会继续引进战略投资者，但对于是否会定位在境外战略投资者，我个人认为并不一定。美的已经与日本东芝开展了广泛的交流与合作，合作的层面也很广，这样的前提并不一定就需要有境外战略投资者的进入。
据了解，由广东美的电器股份有限公司控股60% 、日本东芝开利株式会社参股40%组建而成的广东美芝公司，创建于1995年，是美的日用家电集团旗下一家集研发、制造、营销于一体的专业化生产房间空调用旋转式压缩机的中日大型合资企业。
而美的日用家电集团旗下的广东美的微波炉制造有限公司，是全球三大微波炉生产基地之一，其也先后与美国GE、日本SANYO等知名企业展开全面的技术合作。
来源：经济观察网 记者：张晨 |
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