本土市场融资规模达2000亿 宏观政策偏向内资

　　作者：刘秦祎

    中国投资网（CHNVC.COM)9月10日消息，“本土基金发展面临着良好的宏观环境，2007年整个市场融资已经达到2000亿人民币，资本市场已经开放，为PE的退出创造了很好的条件。”中国国际金融公司直接投资部董事总经理陈十游在出席2007中国私募股权基金论坛时做出上述表示。

　　陈十游指出现阶段是人民币基金发展的良好契机，“整个中国市场外汇储备比较大，国家宏观政策偏向内资，这给人民币基金提供一个非常好的机遇。人民币基金是有中国政府正规管理的，主要以发展国内企业为目的，帮助本土企业留在本土，同时也希望培养比较好的基金管理人。”

　　陈十游认为，中国政府也对本土基金发展起到了良好的政策导向作用，“国家想通过人民币基金进一步鼓励A股市场的退出，通过人民币基金解决以前两头在外，融资在外，退出在外，现在希望三头都在中国境内，在中国境内发展，然后在中国境内退出。”

　　同时，她还提到本土基金在过去几年发展中存在的一些问题，中国的私募股权基金虽然发展迅速，从数量上看本土基金是国外的3倍，但在融资规模上，其总额还不到国外的一半。而且人民币基金回报水平比美元低，大约30％基金回报都是在10％以下。在投资、退出机制问题上陈十游指出，“从投资方面看国外PE投资基金公司有一些比较规范的条款，如果纯粹用人民币操作，很多条款不支持。就退出机制而言，在A股市场大家上市门槛都是一样的，比如连续三年盈利，这对创投公司很不利。”

　　陈十游还特别提出了做好人民币基金管理人需要具备的两种素质。第一，熟悉中国环境和企业，能够与国内潜在LP进行沟通，和中国政府也要有很好的沟通，迅速解决问题的能力也是很重要的。第二，一定要熟悉国际背景，支撑网络，使人民币基金更加规范操作。