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刘小庆

海尔电器(1169.HK)继续向“白电上市旗舰”进发。

去年获母公司注入滚筒洗衣机业务的海尔电器于昨日公告称，海尔洗衣机BVI(海尔电器全资附属公司)与盈德喜及盈德喜国际签订股权转让协议。海尔洗衣机BVI同意向后者收购海尔盈德喜洗衣机和海尔盈德喜电器30%股权，总代价为1431万欧元(约合1.52亿港元)。

公告显示，截至去年底，海尔盈德喜洗衣机30%股权的账面值约为5751.9万元。而海尔盈德喜电器30%股权的账面值为2146.8万元。海尔盈德喜洗衣机和海尔盈德喜电器主要在内地从事研究、开发、制造及销售滚筒式洗衣机的业务，两者均为海尔电器拥有70%股权的附属公司，并将在完成交易后成为海尔全资附属公司。公告披露，盈德喜为意大利注册的公司，并与米兰证券交易所上市，主要从事设计及生产以“Ariston”、盈德喜等为品牌的白色家电与燃气器具的市场推广。

截至去年底，海尔盈德喜洗衣机和海尔盈德喜电器合并除税及非经常项目后纯利为3559.3万元，故两项业务30%净利润约为1067.8万元。因此，此次收购总代价相当于市盈率约13.8倍。而按照持续经营业务的年内盈利计算，海尔集团2006年市盈率约为24.25倍。所以，此次交易作价较为合理。海尔认为，收购长远而言可提升滚筒式洗衣机业务的 竞争力及拓展盈利基础。

海尔集团一直希望将海尔电器打造为其“白电上市旗舰”。去年4月份，海尔电器向母公司出售出售飞马电子和飞马青岛的全部权益，代价分别为2.36亿港元和1.75亿港元。此举意味着海尔电器将其亏损的手机业务资产剥离予母公司海尔集团。四个月之后，海尔电器又以9亿港元收购母公司滚桶式洗衣机及 热水器业务，其中就包括海尔盈德喜洗衣机70%权益以及海尔盈德喜电器70%权益。