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长安汽车（000625）8月25日公布半年报。报告显示：主营业务收入77.4亿元，同比增长16.96%；净利润4.33亿元，同比增长27.69%。每股收0.27元，同比增长28.6%。毛利率15.17%，下降1.61个百分点。费用增速远低于营业收入增速，上半年营业收入增加16.96%，费用仅增长9.16%。净利润增长27.69%。
2007年上半年，公司及下属控股子公司和合营公司共生产汽车38万辆，同比增长17.18%，销售汽车395,420辆，同比增长25.11%。其中，微型汽车销售205,831辆，同比增长6.74%；轿车销售189,589辆，同比增长53.84%。
合资合营公司高速增长。合资公司长安福特马自达经营良好，导致公司投资收益由去年同期的46,924万元提高到63,506万元，增长35.3%。福克斯上半年累计销量55675辆，同比去年的33441辆增长66.5%。其中6月单月销量11247辆，位居市场第六名。蒙迪欧市场表现良好，销量稳定，产量略多于销量。投资收益将继续增加。
母公司微型车业务展现亮点。新推出微型轿车奔奔上半年累计销售32015辆，6月完成4183辆，市场反映良好，相当于微型汽车领域龙头奇瑞QQ0.8L和1.1L合计销量的42.2%。已经超过传统的微车奥拓、羚羊、路宝同期累计销量近1倍左右。自主品牌奔奔的阶段性成功成为未来增长的亮点。尽管新车型热销，但以微型车为主的长安汽车母公司实际为亏损，杰勋销量不佳。整体来说预计下半年亏损将缩小。
07年下半年投资收益继续保持增长，母公司将逐渐扭亏。预计07-09年EPS分别为0.54,0.76,0.94元。给予其35倍的市盈率。未来6个月目标价位为26元。给予“短期-推荐，长期-A”评级。
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