217亿美元基金规模黑石创PE行业融资最高纪录 _商业流通

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217亿美元基金规模黑石创PE行业融资最高纪录

2007年08月10日 08:23

私人股权投资(PE)巨头黑石集团当地时间8日发布声明称，集团旗下的一只名为黑石资本合伙V(BCP V)的全球收购基金已经完成融资，最终的基金规模达到217亿美元，从而也一举刷新了PE行业有史以来单只基金融资规模的最高纪录，有望给因为美国次级债风波而陷入低谷的PE行业注入一针“强心剂”。

“我们已经成功筹集的创纪录的资金，使得黑石得以继续在全球私人股权投资领域扮演领军角色。”黑石董事长兼CEO施瓦茨曼在8日的声明中说。

随着黑石创下的融资纪录，当前PE行业是否真的已经见顶？(资料图片)

    黑石董事长兼CEO  施瓦茨曼

    承诺  2/3新基金用于并购

    BCP V基金的规模，是黑石在5年前筹建的上只基金的3倍还多，也超过了高盛在4月份创建的200亿美元的基金。黑石集团表示，与其他先前成立的基金一样，BCP V基金也将投资于广泛地域和行业，包括对美国第二大连锁酒店运营商希尔顿酒店价值260亿美元的收购，以及对飞思卡尔半导体(Freescale)价值180亿美元的收购。黑石承诺将把新基金的2/3资金用于投资。

    黑石从2004年开始为BCP V基金融资，去年公司宣布已实现融资156亿美元，而在今年1月份，施瓦茨曼表示，他们为BCP V基金设定的融资规模将高达200亿美元。

    自1987年首次涉足PE行业以来，黑石集团迄今已投资于全球范围内的49家企业，这些公司的年收入总和超过900亿美元，雇员超过50万。迄今为止，黑石旗下收购基金的平均投资回报率高达23%。

    仅在今年3月到5月期间，该公司管理的资产就增长了12%，达到884亿美元左右。相比2001年12月31日时的约141亿美元，该集团资产在过去几年中的平均年增长率高达41.1%。

    影响黑石股价一度大涨4%

    受到新基金完成融资的消息刺激，黑石的股价8日一度飙升4%，收盘时上涨37美分，涨幅1.5%，报25.27美元。不过，相比31美元的发行价，该股目前跌幅仍达到18%。

    在黑石6月实施IPO期间，中国国家外汇投资公司(SIC)以4.5%的折价购买了该公司价值30亿美元的股份。不包括这部分股份，黑石共通过IPO融资47.5亿美元，是美国5年来最大的IPO。黑石6月27日宣布已完成了向SIC的1.01亿股无投票权普通股出售，后者的持股比例在9.7%左右，并且已承诺在4年内不减持这部分股票。

    黑石在上市之初一度备受追捧，6月22日上市首日最多上涨20%左右，当天收报35.06美元，涨幅达到13%。这使得SIC的账面盈利一度达到5.5亿美元。分析人士指出，黑石股票之所以受欢迎，很大程度上投资人期望通过买入该公司的股票，分享后者在火热的私人股权投资领域的“暴利”。根据黑石提供的材料，该公司在今年第一季度的盈利翻了一番，达到11.3亿美元，只比2005年全年的盈利少15%。

    不过，黑石股价随后的表现却令人大跌眼镜，不仅跌破了31美元的发行价，甚至一度较发行价下跌20%以上。按照4.5%的折价率计算，SIC购买黑石股份的价格为每股29.605美元。依照最新25.27美元的股价，SIC的账面损失仍达到总投资的15%左右。

    业内人士分析指出，黑石股票的欠佳表现主要是由于美国次级抵押贷款市场危机导致投资者对整个信贷市场缺乏信心，进而影响到在很大程度上依赖杠杆收购生存的PE行业。PE的主要业务之一便是杠杆收购，即通过较少的自有资金借助信贷放大资本实力，完成大规模收购，并在未来通过改良收购企业、将其重新包装上市等方式获得投资回报。通常而言，私募基金主要向商业银行、投资银行借贷融资，银行再将这些债权通过证券化等方式在二级市场出售给其他投资者，以分散风险。由于近来美国信贷市场整体信心不足，投资者不愿购买债券，迫使银行减少甚至暂停向私募公司提供高风险的贷款，后者的资金来源和业务开展将因此受到影响。

    黑石集团8日宣布，将在下周一举行第二季度业绩电话会议，届时市场将得以对该公司在当前不利局面下的经营状况作出更直接的评估。

来源：上海证券报

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