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全球爆发套现潮 金融风暴可能性不能抹杀

打印本稿】 【进入论坛】 【推荐朋友】 【关闭窗口 2007年08月02日 10:51
    美国次级按揭风暴不断升级,再有美国、澳洲对冲基金出事,不是暂停基金持有者赎回,就是基金价值突然损失了四分一,加上不是承做次按的美国第十大按揭贷款公司American Home陷入财困,濒临破产,足证次按问题蔓延至质素较佳的贷款及相关抵押债券之上,基金正面对投资者庞大的赎回压力,被迫在全球市场沽货套现,引发全球大跌市。

    全球爆发套现潮

    受累次按,全球股市近期从历史高位下滑,上周市值损失便达二万一千亿美元。亚太股市昨日普遍跌百分之二至三,港股单日跌百分之三点一五,创五个月以来最大跌幅,恒指一度跌近千点,成交高达一千二百亿元,可见市场沽售压力甚大,欧洲及美股初段跌势持续,这反映出美国次按问题的影响层面扩大、不断深化。

    系统性风险上升

    次按表面上是美国楼市问题,向供楼能力差的人滥借贷款,而次按占美国按揭贷款市场的一成左右而已,约八千亿美元,因此,美国联储局主席伯南克曾评估次按带来损失只是五百至一千亿美元,无疑令人低估了次按的杀伤力。

    不过,种种迹象显示,次按危机升级,影响比想象中为大,并冲击全球金融市场,引爆资产泡沫。

    首先,现时次按问题不仅引发信贷紧缩,影响企业并购及融资成本,还触发信心危机,投资者纷纷从抵押债券市场抽走资金,即使有较高评级的抵押债券也受牵连,至今已拖累整个信贷市场,由流动资金滥乏,逐步变成为流动资金紧缩,市场忧心续有对冲基金与金融机构出事,全球金融系统性风险可能上升。

    其次,全球股市受困次按,纷从历史高位下跌,资产泡沫开始爆破迹象明显。美国贝尔斯登再有基金出事,更暂停客户赎回,同时澳洲麦格理旗下两只对冲基金受累次按,基金价值大跌二成五,这些事件引发市场一阵恐慌,基金面向客户庞大的赎回压力,被迫在全球股市沽货套现,导致环球大跌市,连内地股市也抵不住外围跌市的冲击,创新高后急跌百分之三点八。

    此外,次按危机加剧令套息交易加紧拆仓,日圆汇价一度升穿了一一八重要心理关口,美元兑日圆见三个月低位,市场流动资金被抽紧,继而又会加大的股市调整压力。

    总括而言,流动性紧缩下,全球市场已呈现套现潮,股楼等资产价格开始调整,美次按危机一再升级,最终演变成一场金融风暴的可能性不能抹杀。(大公报)
 
来源:中国经济网
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