保监会数据显示超过2700亿保险资金投入股市

www.hexun.com 来源: 新京报

【2007.07.25 03:57】

     作者：殷洁

　　保监会通报上半年行业发展情况，保险投资收益超去年全年；传统寿险预定利率有望突破2.5%限制

　　一面是投资收益的提高，另一面是传统寿险受到来自加息减税的压力，保险业正面临着冰火两重境遇。昨日，保监会通报了今年上半年的保险业发展情况。

　　上半年，保险投资收益超过去年全年。但由于一年期存款利率首次超过寿险预定利率，保监会正在进行全面论证，将有步骤、审慎推动寿险费率监管体制的改革。传统寿险预定利率有望在不久的将来突破2.5%。

　　2700多亿资金投资股票

　　股票（含股权）投资比例达11.76%

　　保险资金运用的资产“篮子”于昨日“揭秘”。保监会公布的数据显示，截至6月底，保险资金运用的余额23074亿元，比年初增长18.45%，其中保险资金投资股票（含股权）的比例达到了11.76%。据此计算，已经有2713.5亿元保险资金投入股市及未上市公司股权。

　　值得一提的是，今年上半年保险资金运用实现收益1374亿元，同比增长2.6倍，超过了去年全年955.3亿元投资收益。

　　其中投资基金、股票和未上市股权的收益贡献率超过七成。

　　保监会新闻发言人袁力分析指出，保险资产的配置呈现出一个多元化趋势，资产结构也趋于合理。比如，保险资金投资固定收益类资产达77.82%，权益类资产占比达19.47%，其他投资占2.71%。在固定收益中，银行存款占比32.66%，国债15.78%，金融债19.82%，企业债9.56%；权益类主要包括股票（含股权）达11.76%，证券投资基金达到了7.71%。

　　前不久，保险资金直接入市比例已由5%提高至10%，且允许投资过去一年涨幅翻番的股票及ST股票（ST股须报批）。

　　可以说，在股票市场，保险资金投资基本无太大限制。袁力透露，保险境外投资余额已达197亿元，保险资金境外投资管理暂行办法也即将发布。

　　加息减税“施压”传统寿险

　　寿险2.5%预定利率或改变

　　“上周五加息、减税双管齐下，给保险业带来的震撼超过以往任何一次。”一位业内人士说。按照调整后一年期存款利率3.33%和5%的利息税水平，一年期存款利率税后可达3.1635%，首次突破寿险业通行的2.5%预定利率上限，高出0.6635%。逐步放宽定价利率上限，改变传统寿险产品吸引力下降现状的市场呼声渐高。

　　对此，袁力表示，今年的全国保险工作会议已对寿险费率的改革提出一些要求，目前保监会正在进行全面论证，将有步骤、审慎推动寿险费率监管体制的改革。

　　传统寿险产品（不分红）预定利率不超过2.5%的限定是1999年监管部门出台的规定。

　　除了传统寿险受此约束，分红、万能都以自身特点而突破了上限限制。在各家保险公司的产品结构中以分红为主力，比如国内第一大寿险公司中国人寿传统型保险占15%-20%、万能1%、余下的为分红保险。

　　袁力指出，从短期来看，加息减税对固定收益率的传统寿险产品及储蓄替代型（如五年期的分红险）的产品销售会产生一定影响，同时也会进一步加大保险资产管理的难度。但对于分红、万能和投连等投资型险种，随着收益率走高，消费者也会取得较好回报。

　　由于资本市场向好以及加息的多方因素影响，传统寿险及分红、万能险销售遇冷，保险公司转向力推投连险拉升业绩。根据保监会公布的数据，1—6月全国保险公司的投连险原保费收入96.3亿元，增长1.9倍，而外资公司投连险的原保险保费收入增长7.2倍。

　　“尽管从消费者角度而言，万能险可以通过投资收益提高而弥补其心理落差，但由此给保险公司带来的投资压力也是不容忽视的。”首创安泰精算部相关人士指出，投连险的销售特点决定了保险公司只能依靠收取手续费来赚取规模效应，保单价值不高。

　　它可能是寿险公司面对传统产品销售下滑时的短期应对措施，却无法承担起寿险市场长期稳定发展的重担。

　　“保险公司可探索借壳上市”

　　提高承保能力和偿付能力

　　目前，保险业的上市企业包括中国人寿、中国平安、人保财险和中保国际四家。除了上市推进中的中再集团和太平洋保险集团，安华农险、华安保险等一些中小保险公司也曾试图以借壳方式上市。尽管保险企业借壳上市目前未有一例成功案例，但袁立表示，保险公司借壳这种方式也可以探索。

　　对于保险企业上市的实践，袁力指出，上市可以提高保险公司资本实力，相应也提高了承保能力和偿付能力；而资本市场的外部约束力开始逐渐转化为保险公司改革的内在动力。“不久的将来，会有越来越多的保险公司出现在资本市场。但上市不是最终目的，监管层希望保险公司通过上市转换经营机制，提升自身的核心竞争力。”

　　上半年保险资金投资概况

　　最新统计

　　水灾保险报损金额仅6.8亿元

　　安徽一省经济损失已超百亿，专家呼吁建立洪水保险机制

　　今年夏季，长江淮河流域多个省份发生水灾。保险业已开始开展各项保险理赔工作。

　　据保监会新闻发言人袁力透露，截至7月15日，受灾比较重的安徽、福建、广东、江西、广西、湖北、湖南、四川等省市的保险业共接到报案1.3万起，报损金额6.8亿元。然而，国家减灾网的数据显示，截至7月20日11时，仅安徽一个省的直接经济损失就已达100.1亿元。

　　袁力表示，目前各项理赔工作正在进行，已赔付3200起案件，赔付金额2034万元。

　　灾情比较重的重庆和山东，相关的数据还没有统计上来。而长江和淮河流域尚未过主汛期，报案和理赔的数据还将继续上升。“不过，与各地的损失金额相比，在灾害过程中保险业能够赔偿的金额占的比重还很小。这说明，在平时没有灾害的时候，由于一方面保险公司宣传不够，另一方面百姓风险和灾害意识还没有形成。”事实上，在发达国家，一般灾害损失事故保险赔偿占30%至40%，而我国目前不到5%。“值得一提的是，国外大多建立了政策性洪水保险、巨灾保险机制。当灾难发生时，受灾百姓的损失70%至80%可以得到补偿。”首都经贸大学保险学教授庹国柱指出，我国的灾害补偿只能依靠民政部每年的20多亿元补贴以及微弱的商业保险补偿，大多数灾民只能自行承担损失。我国也应建立政策性洪水保险机制。他透露，目前水利科学研究院已经在研究相关项目。