记者昨日从大连商品交易所获悉,塑料期货将于7月底8月初在大商所上市。目前,关于塑料期货上市的各项准备工作已经就绪,只等待证监会的批文。塑料期货上市除了给相关现货远期市场带来重大改变,还将促使现货定价模式发生转变。 市场专家昨日接受记者采访时表示,目前国内塑料(线型低密度聚乙烯,LLDPE)现货定价模式比较传统,LLDPE在大商所上市交易后,LLDPE现货市场定价模式有望向“期货价格+基差”大宗原料通行定价模式方向转变,现货企业有望享受“点价”带来的便利和实惠。
据卓创资讯鲁华介绍,目前国内一些主要的LLDPE生产企业由销售公司实行全国统一定价,一些大的LLDPE生产企业比照主要生产企业的国内报价和市场价定价,定价相对灵活。现有定价模式下,由于当前原油价格波动剧烈,LLDPE市场价格变动速度与幅度都比较大,而生产企业报价调整速度较慢、幅度较小,石化出厂价低于市场价的“倒挂”现象时有发生,这种“倒挂”影响了贸易企业的正常经营,也不利于生产企业的正常销售,买卖双方平等共赢的市场协商机制体现得并不充分。
在国际贸易中,目前国内企业进口LLDPE时必须先定下船期和价格,货物往往要过一段时期才能发到,国内贸易企业从生产企业进货也需要先定下价格,几天后才能到货。在定价至到货这段时间,如果价格出现较大幅度的不利波动,购货企业出现亏损的几率较大。近年来LLDPE价格波动剧烈,这种定价方式给买方企业带来了较大的价格风险。
辽宁中期时岩介绍说,价格发现是期货市场的基本功能之一,期货市场上来自行业各方的交易者和行业外的投机者带来了大量的供求信息,标准化合约的转让又增加了市场的流通性,使得期货市场中形成的价格能真实地反映供求状况,不仅为现货市场提供了参考价格,还深刻影响着现货市场的定价模式。目前原油、谷物等大宗商品的国际贸易定价主要采取“期货价格+基差”的定价模式。期货价格是大量市场参与者共同确定的价格,真实反映了现货市场的供求状况,基差则反映了本地市场供求状况和时间影响,“期货价格+基差”充分结合了期货价格的代表性和企业对本地市场熟悉的特点,有利于企业之间达成交易。他认为,未来大连塑料企业上市后,将有助于国内生产企业实行“期货价格+基差”的定价模式,以LLDPE期货价格为基准,在现货贸易中建立统一的定价机制,这样的定价模式将更突出价格形成的市场力量,将使买卖双方处于相对平等的地位,有利于现货生产和贸易建立起平等共赢的经营机制。
他认为,“期货价格+基差”的定价模式还方便了企业套期保值,反过来也将促进期货市场的进一步发展。为规避现货价格的不利波动,原油、谷物现货企业的每一笔贸易,都要在期货市场卖出(买入)相应的期货合约,进行套期保值操作,“期货价格+基差”非常便于企业套保操作,芝加哥期货交易所、纽约商业交易所等也因此成为谷物和原油等大宗商品的国际定价中心。
据新华期货陈里介绍,目前国内大豆压榨企业在进行美国、南美大豆的国际采购时,以及美国国内的大豆、玉米销售采购中,往往采用“点价”方式,即先定下基差,期货价格由买方在未来一段时间内选择确定,这一“期货价格+基差”的定价方式,为现货企业提供了更多的选择,并一定程度上降低了传统贸易定价方式的价格风险。他认为,LLDPE期货在大商所上市交易后,鉴于国际期货市场上LLDPE期货刚刚起步,国内LLDPE期货市场如能快速发展起来,则现货贸易采用“点价”方式成为方向,这将为我国LLDPE现货企业提供更多的选择,降低价格风险,有利于LLDPE的生产和流通。