据《国际金融报》报道， 财政部调整出口退税政策公布之后，摩根士丹利大中华区首席经济学家王庆昨日表示，此举显示新一轮宏观紧缩周期的开始；货币紧缩政策的出台已迫在眉睫，最早可能在本周末到来。 

　　摩根士丹利报告称，在财政部调整出口退税政策后，未来几周内，可能还会有其他相关政府部门陆续出台政策措施。上述形势，尤其在股市已从提高印花税政策的回调中恢复过来并在近几个交易日向新高冲击之际，令货币紧缩政策的出台更显迫切。

　　报告认为，由于此次出口退税政策调整范围广泛，对出口领域的影响与人民币升值相当。这一政策实施以后，预计未来几个月内出口增长将有所放缓。

　　报告预计2007年人民币将保持累计4%～6%的升值幅度。