关键字：阿里巴巴 马云 上市

作为董事长兼CEO，马云曾在多个场合诉说上市公司的弊端，并声明不会上市。余音尚存，阿里巴巴却正在大踏步地迈向香港证券交易所。

日前，消息人士声称，港交所已经收到了阿里巴巴提交的上市申请，阿里巴巴初步计划上市融资78亿港元，香港上市委员会正在对其上市资格进行初步审阅。据悉，此次拟上市的仅是阿里巴巴核心B2B业务的子公司，而非整体上市。

据猜测，一旦上市申请获批，阿里巴巴有可能成为港交所最大的科技股，其市值将超过60亿美元（2005年估值已达42亿美元），集团总估值有望突破百亿美元，远超目前国内位列前三的网络概念股——腾讯、百度和网易。对此，这家杭州公司表示对消息本身不予置评，但两家主承销商之一的摩根斯坦利证实接手了阿里巴巴的承销工作。

目前，阿里巴巴在中国的B2B、C2C以及网络支付等三大领域都占据领袖地位，并进入了搜索、即时通信和企业软件研发领域，成为今天中国互联网里业务最多元的公司。奇怪的是，面对受公众青睐的大好形势，此前马云却在多种场合扬言“不上市”。马云在业界素有“大嘴”之称，却鲜有出尔反尔的先例，此次究竟是什么原因让他变脸如此迅速呢？

融资手段

易观国际总裁于扬认为：“阿里巴巴的首要目的可能是想赶搭奥运之前资本市场大好的顺风车”。众多行业人士一致看好奥运给产业各方带来的契机——在奥运前后这一段时间全球资本市场都会大好，很多企业都想赶在这一时机上市，这样很可能会提高其市场评估值。

上述看法与马云此前的论述如出一辙。不久前，他在公开场合声称：“2009年，中国的电子商务环境开始成熟，此前则可能仍旧在高速成长中。”马云把2009年之前的几年都称作为“电子商务打基础的阶段”。

尽管业内人士普遍认为阿里巴巴在营收上暂时没有什么问题，但于扬认为，从长期来看，它还是面临着很大的挑战的。他说：“受中国中小企业数量的影响，阿里巴巴的收入爆发性发展时期已过，而淘宝的C2C模式不但没有给马云带来收入，还在不断烧钱。雅虎中国的季度亏损也以亿计，这些都直接对阿里巴巴产生消极影响。”从这层原因来看，于扬理解阿里巴巴通过上市来解决这两项业务的融资问题合乎情理。

中科院管理学院副院长、互联网评论家吕本富也认为，阿里巴巴B2B业务上市的主要动力“很可能还是融资或者推动集团管理规范化。”在规范管理上，马云旗下支付宝的政策性风险需要极力降低，而这并不取决于阿里巴巴本身。通过上市，阿里巴巴就可以把这种风险转嫁，形成有效的分摊机制。

业内人士认为，阿里巴巴把B2B业务IPO，一方面从股市上圈钱填补其它业务的亏损，一方面和股民分摊政策性风险，另外还可以更好的完善自己的流动资金链。这都显示其上市是一招妙棋。