腾讯Q1财报分析：网络广告需提升差异化服务

月16日，腾讯发布了截至3月31日的2006年第1季度财报，期内盈利2.902亿元，同比增长16.2%。报告显示，腾讯第1季度总收入为7.731亿元（1亿美元），相比季度增长8.4%，较2006年四季度增幅有较大改观。其中互联网增值服务收入为5.018亿元（6490万美元），移动及电信增值服务收入1.965亿元（2540万美元），网络广告业务收入7410万元（960万美元）

易观国际根据Enfopanel在线调研平台回收的数据分析发现，2007年1季度腾讯的市场表现需要关注以下几点：

1.互联网增值服务2007年1季度收入6490万美元，占总收入比重64.9% ，比上季度增长14.9%。主要受到农历新年和学生寒假等季节性利好因素影响，用户数和消费量都有所增长。同时公司努力提高账号的安全性，使得网络虚拟形象和Qzone及QQ宠物等社区服务的收入显著增长。网络游戏方面，公司通过增加产品线，并完成对QQ游戏的升级，收入达到1.412亿元，季度增长了3.9%。不过受到来自盛大等的免费游戏而道具收费模式的压力，公司的游戏业务面临调整。二季度将是互联网增值服务行业淡季，该业务将会面临一定的挑战。

2. 移动及电信增值服务2007年1季度收入2540万美元，占总收入比重25.4%，增长1.8%。主要来自于产品和服务推广带来的通信类短信业务增长，与中国移动就聊天类服务确定继续合作，并加强了相关服务的推广。由于行业内竞争加剧及规范措施出台，非包月内容类短信服务收入下降。2006年12月与中国移动合作，共同开发“飞信QQ”平台开发，实现中国移动手机终端与QQ用户之间的互联互通，预计2007年完成，将对未来收入将产生较大影响。

3．互联网广告业务2007年1季度收入960万美元，占总收入比重9.6%，同比下降9.1%。

一季度是广告的行业淡季，各大网站广告业务都受到不利影响。腾讯的QQ.Com平台仍然是国内商业流量最高的门户，虽然其用户层次较低，但是如果所有商业流量转换率在内部消化，也能够促进这块业务的快速发展。

易观建议：

1．互联网增值服务方面，公司除了要继续提高帐户的安全性、打击垃圾信息外，还要加强研发投入，对QQ秀、客户端软件等进行升级，提升“Qzone”的性能和功能，改善用户体验及产品差异化。游戏业务方面，公司除开发具有吸引力的新游戏外，还要尝试改变游戏模式，适应新游戏收费模式的时代。

2．互联广告业务方面，要发现并利用好QQ.COM门户庞大流量的价值，并提升流量的商业价值。提升广告的差异性和针对性，区分不同的用户群，并为客户发布分类广告。进一步加强在用户和行业认知度方面的品牌推广计划，利用大型体育活动，娱乐活动及商务活动，购买高端内容，提升其互联网门户的行业地位。强化广告团队，推进广告客户和代理商合作，发挥和整合不同网络平台的优势。

3．移动及电信增值服务，加快“飞信QQ” 开发的同时，需要优化产品，包括界面、功能等等。同时在该产品开发时，需要考虑到今后和其他业务相结合的部分。另外在QQ非官方门户的发展上，需要重视新技术的开发，尤其在于移动视频、多媒体格式转化方面。