近日，国美正式对外宣布融资(配售新股和发行可换股债券)65.5亿港元，将40%的资金用于改善其日益恶化的厂商关系，这是继国美疯狂扩张之后做出的重大调整。但此消息一出，去年2月入股国美的美国华平基金就减持了国美股票，一举套现12.1亿港元，这也是它出于对国美改变商业模式的反应。显然，国美这一变革存在多方障碍，对于国美而言，是否能把这种口号真正落到实处，将面临着一场严峻的考验：一旦成功，国美不仅能获得供应商在资源和价格上更多的优惠，渠道“老大”的地位也因此而根深蒂固，而且领头羊的作用将会彻底改变今后渠道商与供应商的关系；反之不但厂商关系没有改善，而且将影响今后厂家以及金融投资者对国美的信心。

    26亿港元加强供应商关系

    国美集团总裁陈晓表示，融资65.5亿港元计划投入以下几个方面：40%的融资资金用来优化流动资本和营运模式，加强与供应商关系；总额的35%融资资金将计划新开设170家门店，购置部分优质店铺及购物环境的系统改造；20%的资金计划在全国7个地区建立庞大的物流系统；5%的融资资金用于ERP系统的升级。   

    从资金投入的比例来看，国美已经开始把与供货商的关系作为战略重点。国美新闻发言人何阳青在接受《中国电子报》记者采访时表示：“65.5亿港元的40%只是前期的投入资金，国美随后还将纳入新的资金来加强与供应商的关系。”    

    何阳青同时告诉记者，与供应商的合作先期体现在两个方面：“渠道商与供应商之间的关系不仅仅停留在买卖交易上，国美已经和海尔、西门子成立事业部，已由单纯的采销关系延伸至市场调研、产品研发与制造、供应链价值提升、信息化建设和物流管理等多个系统领域。其二，实行包销和买断商品的经营模式，这种合作的比例将从以前的10%提升到20%。”    

    而就当这65.5亿港元的用途公布之后，国美便公开表示全面取消海尔、西门子、索尼、飞利浦4家厂商的进场费。    

    而这些变革被归结于目前渠道连锁业盲目扩张导致利润日益下滑所产生的负效应所致。何阳青向记者坦承，国美去年综合贡献力的利润额只有14%，离零售商应达到的23%-25%利润还相差一定的距离。只有通过提升供应链的效益，才能避免资源的重复投入，扩大厂家与商家的利润额。

    多重困难需要克服

    在国美对外宣布融资65.5亿港元并将40%的资金用于改善日益恶化的厂商关系时，入股国美的美国华平基金次日就减持了国美股票，一举套现12.1亿港元。    

    虽然何阳青表示这是华平作为财物投资者在股市上正常的表现，但东方证券分析师张小嘎接受《中国电子报》记者采访时认为，华平减持股票有多方面原因：    

    其一，对于目前零售业来说，盲目的扩张导致零售额的急速下降，使得华平对投资目标采取减持；