京东方耗资百亿元打造的液晶王国面对的是巨额亏损，但并不是这个虚幻的梦的终点，一个更庞大、更具野心却更看不见未来的计划正在越走越近……

    ５年之前，京东方科技集团股份有限公司曾是液晶市场上最凶悍的买家。

    按照董事长王东升倾力打造的以大尺寸液晶面板制造为核心的高科技突进路线，京东方在液晶领域的上下游发动了一场全方位的收购——从收购韩国现代集团（Ｈｙｎｉｘ）的ＳＴＮ－ＬＣＤ及ＯＬＥＤ业务起步，继而收购更高端的ＴＦＴ－ＬＣＤ（薄膜晶体管彩色液晶显示器件，主要用于显示屏）业务，最后直接收购拥有分销渠道的冠捷科技，再投入巨资建立第五代ＴＦＴ－ＬＣＤ生产基地。

    一个庞大的液晶王国在短短５年间诞生，但是，百亿元投资所带来的是巨额亏损。３月２３日，京东方科技集团股份有限公司发布公告，将公司持有７８．５４％股权的京东方光电，以债转股方式，将其中约１１．９２％股权出售给北京市国资委全资控股的北京工业发展投资管理有限公司，以偿还其投资的３．１亿元委托贷款本金；另６１．６２％股权作价１６．４３２２亿元，出售给京东方投资。

    交易完成后，京东方科技集团股份有限公司仅保留京东方光电５％的股权。京东方大尺寸ＴＦＴ－ＬＣＤ生产线的运营商——京东方光电实际上被完整剥离出了上市公司。

    这一被外界称之为“壮士断臂”的资本运作，直接目的是为了避免京东方因连续两年经营亏损而带上ＳＴ（退市风险警示）的帽子。公告同时称，剥离大尺寸液晶面板生产线后，京东方将调整战略方向，专注于小尺寸移动和应用ＴＦＴ－ＬＣＤ显示产品的相关业务。

    然而，这并不是这场轰轰烈烈的液晶梦的终点。

    根据京东方２００６年１２月２７日发布的公告，京东方宣布已与上海广电（集团）有限公司、上海广电电子股份有限公司、上海广电信息产业股份有限公司（下合称上广电）、昆山经济技术开发区资产经营有限公司、龙腾控股有限公司（下合称龙腾电子）签署《意向书》，三方拟以各方拥有的ＴＦＴ－ＬＣＤ业务，共同组建新公司，计划在２００７年６月３０日前就整合事项达成协议。

    在剥离行动之后，一个更加庞大、更具野心的计划正在越走越近。

    Ⅰ产能之痛

    ＴＦＴ－ＬＣＤ是一个典型的“大者恒大”和“产能决定竞争力”的资本密集型产业。厂商只有迅速将产能扩大，成本才能摊薄，采购原材料的议价能力才会提升，产品也才具备竞争能力。

    液晶面板的成本与切割尺寸的大小也有关。五代线面板以１５英寸或１７英寸的尺寸进行切割非常经济，但切割２０英寸以上的大屏，则不可避免造成浪费。生产线的代系越高，切割大尺寸屏时的综合使用效率就越高，加之大尺寸液晶面板售价本来就高，利润就越高。

    从２００５年１１月到２００６年２月，２６英寸液晶面板的价格仅下滑了１．２２％，３７英寸液晶面板价格仅下滑了２．４％，３２英寸液晶面板价格也只下滑了４．１％。同期，１５英寸、１７英寸液晶显示器价格跌幅，却高达１０％以上。