目前微利的S商社，极有可能成为百思买收购的下一个目标

　　“这是传言，双方还没有实质性接触。”4月16日，S商社（600898）董秘宋洪琦非常肯定地向本刊否认。此前，英国《金融时报》报道称，美国最大的电器连锁公司百思买（BestBuy），正在就S商社股权转让与其控股股东山东三联集团洽谈。 　　

　　早在2006年5月12日，百思买出手并购五星电器56％股权，即开启其竞购中国家电连锁企业的大幕。此后，瑞士信贷的一份报告，建议百思买继续购买其他中国地域的电器连锁公司股权，以稳步推进其在华业务。而目前处于微利的S商社，极有可能成为百思买的下一个目标。据一位接近三联集团的人士向《证券市场周刊》透露，去年6月，三联商社因大股东占款问题被调查引发危机后，百思买曾迅速通过高盛中国，向三联集团提出了收购建议，出价1亿美元。 　　

　　并购边缘 　　

　　如此传言恐非空穴来风。虽然宋洪琦极力否认，但S商社并没有公开辟谣。而且，就S商社目前处境而言，被并购恐怕也只是时间问题。 　　

　　4月15日，山东济南，三联家电的“根据地”。“买家电到三联，早已不是济南市民的唯一选择。满大街都可以看到国美、苏宁，而且价格还比三联便宜。”谈及买家电，个体出租司机老高如是说。 　　

　　当日，济南最繁华的泉城路商圈，三联旗舰店所在地。3年前记者曾在此对三联店一枝独秀的场景感受颇深，然而，这种场面已经不复存在：10000平方米卖场，稀稀落落不足百人。在三联店的对面，是同样规模，惟外表更加气派的一家苏宁店；约摸五六百米之外，另一家苏宁店人头攒动。这个商圈店面密集，除苏宁店之外，尚有国美八一店、洪楼店、槐荫店等5家店。 　　

　　为何消费者不选择三联店呢？三联旗舰店市场部一位负责人道出了个中缘由。近几年来，三联的资金经常处于紧张状态，不能按时向家电厂家付货款，于是厂家供货经常中断，而且三联的卖场数量远少于苏宁和国美，致使其采购规模小，成本高于后者。实际上，苏宁和国美对山东市场的抢占也给三联带来极大的竞争压力：“三联不得不不惜血本与它们拼价格，但是它们并不怕亏损；即便在山东亏损，也能在其他地方补回来。” 　　

　　销售受到挤压的同时，为应对竞争，三联的营业费用也不得不大幅增加。三联在《齐鲁晚报》等当地平面媒体的广告投入大增：原来偶尔投一个四分之一通栏，现在每周都要保持一个整版，节假日甚至是4—8个整版。“仅此一项，每年的费用就由80万—120万上升至800万—1200万。”他说。