出台两新规证监会提高门槛内地房企赴港上市遇阻股市滚动新闻

（3seee资讯快照谨为网络故障时的索引，不代表被搜索网站的即时页面。)

出台两新规证监会提高门槛内地房企赴港上市遇阻股市滚动新闻_中国经济网——国家经济门户

出台两新规证监会提高门槛内地房企赴港上市遇阻

2007年04月20日 08:21

    证监会并不是不让内地房地产企业赴港上市。如果在内地市场不能实现企业融资目的的，同样可以去香港，当然，也可以A+H的形式同时两地操作

    香港某投行驻上海的董事刘宁(化名)最近很焦虑。年初他刚完成内地一家具有房地产概念的商业企业赴港上市的案子，现在却不知道该如何再继续他的工作。这一切都起源于一个证监会的“新规定”——由于该规定并未见诸证监会的官方文件，因此该政策被投行人士称为“非正式政策”。

    根据该政策，除非内地企业寻求筹集的资金超过10亿美元，或计划在香港和内地同时上市，否则中国监管机构将不再批准企业赴港上市。刘宁将之称为“证监会内部掌握的政策”。

    刘宁告诉《第一财经日报》，关于该政策的传言早在春节前已经在投行圈子里传开。为了证实政策的准确性，他还特意到证监会询问。他得到的回复是：监管部门并不是不让内地企业赴港上市。如果在内地市场不能实现企业融资目的的，同样可以去香港，当然，也可以A+H的形式同时两地操作。

    刘宁表示，所谓“在内地市场不能实现的”，其实就是指集资额在10亿美元以上的案子。这类IPO规模太大，内地市场难以消化。“但从目前的情况看，除了那些大型国有企业之外，在香港上市的内地企业中，集资额在10亿美元以上的企业非常少。”

    与此同时，在宣称今年将在香港上市的内地企业中，房地产企业实际上表现得更为迫切。据记者的不完全统计，目前已经有意向或正在准备今年在香港上市的内地房地产企业有不下10家。去年曾被称为“内地房地产企业香港上市年”，从目前的情况看，这个名号已经毫无悬念地让位给2007年。

    但有一个还能让房地产企业略为放松的消息是，记者从香港投行界了解到的情况显示，到目前为止，还没有一家正在准备赴港上市的内地房地产企业因为上述政策而暂停。但没有人知道，未来会如何？刘宁的预计是，这一政策“将对2008年产生很大影响”。

    在路上

    DBS唯高达的分析师蔡金强对记者透露，潘石屹的SOHO中国有限公司(下称“SOHO中国”)已于本月向香港方面递交了上市申请，“如果没有意外的话，7月份应该可以上市”。此外，由中远国际(0517.HK)分拆出来的中远房地产的上市准备也在预定进程之中。

    在今年已经过去的近4个月中，在港成功上市的内地房地产企业已经有分拆自太平协和的中国地产(1838.HK)和深圳鸿隆控股(1383.HK)，此外还有正在招股进程中的碧桂园。紧跟碧桂园之后的是广州另一房地产开发商合景泰富。正在计划之中的还有奥园集团和广东汕头的龙光地产。上海景瑞房产、河南建业以及大连正源、深圳天利置业和卓越集团等都在等着今年赴港上市。

    这个名单背后隐藏的是内地房企越来越迫切的资金需求。蔡金强表示，目前希望到香港上市的内地房地产企业的日程都已经排至明年初。如果证监会的“新政策”也适用于房地产企业，则上述这个长长的上市名单很有可能缩短。

    按照证监会的“新政策”，目前正在计划上市的房地产企业中，其募资额达到10亿美元的，仅碧桂园一家而已，其余公司的募资额大多在30亿~40亿元人民币左右。这意味着这些公司赴港上市的计划还未通过证监会批准的话，很有可能被要求先在A股上市。

    但到目前为止，记者也并未获知监管机构有对房地产企业A股上市在政策及标准上有任何松动的迹象。据了解，2004年仅有华发股份( 23.70,-2.29,-8.81%)一家房地产公司实现A股IPO。2006年，也仅有保利地产( 31.49,-3.50,-10.00%)(600048.SH)和北辰实业( 9.30,-0.85,-8.37%)(0588.HK，601588.SH)完成了A股IPO。即便是今年，到目前为止，也仅浙江的广宇地产获得了发行A股的资格。

    实际上，保利地产和北辰实业深厚的官方背景以及资金实力都是众多中小房企难以企及的。因此，他们成功发行A股并不意味着在资本市场上“嗷嗷待哺”的房企找到了在内地资本市场融资的出路。

    一位投行人士告诉记者，在发改委看来，一家企业将绝大部分流动资金放在一块或几块土地上，有可能为企业的经营埋下较大风险。因此他们认为让这样的企业到资本市场上融资并不妥。

    与此同时，即使A股IPO成功，这些房地产企业要想通过资本市场再融资，也相当艰难。金地集团( 18.40,-1.48,-7.44%)(600383.SH)去年曾尝试申请发行短期融资债，却迟迟未获批准。发行可转债、增发等再融资手段，在A股市场均须获得证监会的批准。

    香港市场在这方面则灵活得多。上市一年后，只要业绩达到标准，则企业可自动获得增发的机会。可转债、可融资债券等再融资手段在香港资本市场都可灵活运用。这对负债率高企的房地产企业而言，是一个不小的诱惑。

    目前还无法确认，证监会的“新政策”对正准备赴港上市的内地房地产企业会有多大影响。但蔡金强对此仍持乐观态度。他认为，政府目前还是希望把房地产企业的融资渠道放在境外。尤其是眼下内地对房地产仍有针对性，监管部门对其再融资的审批也相对严格。而这些企业如果到香港上市，钱肯定不会有问题。而且企业与投资者之间是“一个愿打，一个愿挨”，企业也无须背负更多的社会责任。

来源：国际在线

数据载入中...

热点新闻

"五一"长假炒什么?

·商务部:"15家民企获进口原油牌照"说法不实

·中国一季度国民经济形势:"三驾马车"推高GDP

·重现"2.27"? 揭秘:主力突然做长阴的作战意图

·温州炒房团出国炒房发出信号:对未来房价悲观

·分食"黄金周"蛋糕车市"各出奇招"打响商战

中国应重新平衡经济

频道精选

新闻：吴敬琏:大飞机项目完全是技术经济问题(图)	财经：与股市正相关息差交易制造"黑色星期四"
产业：广东房价官方数据:仅仅3天降700变涨8.6%	国际：诺奖得主评<物权法>:中国渐进式经济革命
记者：美食DIY大奖赛北京推九项户政管理举措	评论：面对新互联网,难道中国又要被落下?视频集锦
传媒：未婚同居与卖淫无异好莱坞最昂贵的胸部	资讯：人民币制造工厂偷拍(图) 大学生用学费炒股
科教：中国探月的有机遇和挑战\|不适宜性爱的时间	娱乐：胡兵同性恋绯闻缠身带美女吃饭以示清白
视频：第一关注:又是一年柳絮飞 4·16煤矿爆炸	互动：没有丽质就做气质美女买日本车感觉真好

财富世界

数据载入中...

中国经济网信息免责声明：
本网站所载之全部信息（包括但不限于：新闻、公告、评论、预测、图表、论文等），仅供网友
参考。

中国经济网版权及免责声明：
1、凡本网注明“来源：中国经济网” 的所有作品，版权均属于中国经济网，未经本网授权，任何单
位及个人不得转载、摘编或以其它方式使用上述作品。已经本网授权使用作品的，应在授权范围
内使用，并注明“来源：中国经济网”。违反上述声明者，本网将追究其相关法律责任。
2、凡本网注明 “来源：XXX（非中国经济网）” 的作品，均转载自其它媒体，转载目的在于传递更
多信息，并不代表本网赞同其观点和对其真实性负责。
3、如因作品内容、版权和其它问题需要同本网联系的，请在30日内进行。

※ 有关作品版权事宜请联系：010-83512266-8089、8085

数据载入中...

搜索：

理财进行时

·	淘宝网可买"内部消息"?
·	10大最具商业价值作家

·	快乐男声:没钱就甭晋级!
·	走进红灯区:性产业调查

消费无极限

·	调查:女性最爱红色汽车
·	爆笑:恶搞手机单向收费后

·	周刊:捷豹的凶猛和优雅
·	奢侈品周刊:CHANEL香颂

法眼观天下

·	给小商小贩生存空间
·	找准追星"粉死"的元凶

·	谁导演了追星悲剧?
·	你敢玩"缩水"彩票吗?

·	中国哪个城市购房划算?
·	章子怡凭借男人发财致富

财经风景线

·	"笨钱"汹涌股市混战盲牛
·	每周理财资讯第013期

·	每周理财资讯第012期
·	奢侈品周刊:欧米茄历程

24小时排行

·	风声渐紧股市会否迎来一场阵雨
·	铁路提速首日208列动车组上线运行上座率逾70%
·	哪些因素导致大盘急挫？
·	谢百三:一辈子就这一次机会 A股正处在"牛腰"阶段
·	夏季将至暴风雨后会迎来彩虹吗？

近期专题

·	《物权法》正式公布
·	创业板:十年磨一剑
·	加息:央行终于扣响扳机