上周恒生指数走出先抑后扬态势，以19900.01点开盘，盘中最高达到20210.84点，最终收于20209.71点，周涨幅为2.06%；H股指数以9666.31点开盘，盘中最高达到9864.8点，最终收于9859.5点，周涨幅为2.53%。

　　推动恒生指数上涨的因素主要有以下几个方面：第一、由于市场预期美元利率短期可能见顶，对港元加息的阴影也消除，进而刺激了香港地产股的短期上扬。第二、各权重股走势的稳定也有利于整个港股市场的走好。汇丰控股在经过了前期的下跌之后，近期走出整理态势，股价始终徘徊在137港元附近，对稳定恒指相当关键。此外，中国移动也稳定在70港元以上的位置。第三、部分权重股的上扬推升恒指冲破两万点大关。近期恒指中的其他成份股不断创出新高，推升了指数。如中信泰富目前股价已经逼近30港元，中国石化股价重新回到7港元附近，此类股票的上涨在一定程度上也为恒指的上扬作出了贡献。

　　从中资股的表现情况看，市场出现了两大投资热点：地产股与电力股。从碧桂园招股情况看，市场反应热烈，进而再度掀起了市场对中资地产股的投资热潮，中资地产股再度联袂上扬。

　　港股由于假期将在上周四周五，投资者担心错过这波行情在尾盘大量买入，令中资地产股在上周三尾盘突然急涨。其中，富力地产大涨7.37％，创下19.22港元的历史新高；雅居乐、世茂房地产分别上涨5.83％和3.81％，同样创下新高；中国海外回升6％，华润置地上涨3.4％，绿城中国升3.84％等等。

　　从中资地产股整体情况看，尽管中资地产股处于高增长期，但目前的市场价格已经基本反映出未来一段时间业绩的增长，在估值愈来愈高的情况下，部分中资地产股也孕育着较大的风险。受世界原油价格以及电力股业绩向好的影响，中资电力股出现了短线急升态势，华能国际、中国电力、大唐发电等个股再度创出近期来的新高，而华润电力的股价创出了上市以来的新高。

　　对于中资电力股后期的走势，在目前油价徘徊不前，中国经济持续保持稳定增长的情况下，继续看好此类股票的走势。其中，创出新高的华润电力值得投资者重点关注。
 
     《国际金融报》 ( 2007-04-09 第07版 )