07年央行将有1至2次加息 一季度就有可能出现

http://www.soufun.com 房地产门户-搜房 2007年03月12日13:24 上海证券报   

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今年以来，为应对流动性过剩的问题，央行已两次上调准备金率，并不断加大公开市场操作力度。接下来的时间，央行又将采取何种调控手段？流动性过剩的状况能否根本逆转？

产生四大消极影响

主持人：流动性过剩的问题持续已久，它对经济发展有何影响？

诸建芳：流动性过剩对经济的影响是多个层面的。首先，在宏观经济方面，流动性过剩会导致各类资产价格的波动，或者出现资产泡沫，一旦流动性过剩的情况出现逆转，可能会导致股市大幅度滑落，影响宏观经济稳定。

其次，流动性过剩对资源配置方面的效率也有影响。比如流动性过剩的情况下，一些效率比较低的行业和企业也能够比较容易地得到资金的支持，资金的利用效率会大大降低。

再次，为了把资金运用出去，银行放款的时候贷款利率可能会下降比较多，或者审查贷款的时候考虑安全性方面可能会有所放松，这样就存在一定的潜在风险。

最后，如果资产价格上涨很快，可能会出现货币贬值的情况。

多种手段进行调控

主持人：央行行长周小川曾说过，不排除今后人民币汇率波幅扩大的可能性，那么汇率波幅的扩大能否缓和流动性过剩的局面？

诸建芳：汇率如果上升的幅度比较小，在实际经济当中比如像进出口方面，一些企业还是有能力进行调整的，可能会把这个因素给吸收掉，对进出口大体上没有什么太大冲击。但是如果汇率上升到一定幅度，对进出口的调整还是会比较显著的。从目前情况来看，去年人民币大概累计升值3%左右，如果累计升值达到5%，或者是更大一点幅度，对进出口还是会有影响的。

主持人：除现有手段外，您觉得还有哪些新手段可以用来调控流动性？

诸建芳：我觉得还可以采取两种新手段：第一是成立外汇投资公司，第二是大力发展国内的外汇市场。

责任编辑/sh002

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