中星入股中华企业 上海国资地产重组大幕再启

http://www.soufun.com 房地产门户-搜房 2007年03月05日08:19 中国经营报  王其明  

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一则传闻已久的消息，终于显露端倪：上海房地产行业排名第四的中星集团，很可能入股母公司上海地产集团旗下的兄弟公司中华企业，并成为这家老牌房企的第二大股东。新一年上海国资地产重组的大幕，由此徐徐拉开。

上海滩兄弟联手

据知情人士透露，中华企业（600675）将定向增发3亿新股，大股东上海地产集团将购入1.5亿股，另外1.5亿股的增发对象将是中星集团。据估计，增发定价每股为7～9元。至本报道发稿时止（3月1日），中华企业挂牌价为每股13元左右。

目前，中华企业总股本6.97亿股，其中上海地产集团持股2.5225亿股，占36.17％，为第一大股东。如上述说法属实，增发完成之后，中华企业总股本增至近10亿股，上海地产集团占4亿股，持股比例约40％，中星集团持股15％，为第二大股东。

但也有消息称，中华企业此次增发只是预期募集资金3亿元。近日记者致电中华企业集团相关人士，对方称不知道有关事宜，却也未明确否认。受有关市场传言刺激，中华企业股价一度迅速上涨。

中星集团和中华企业均为上海市政府所辖上海地产集团旗下龙头房企。据了解，排名上海房企50强第四位的中星集团内部曾考虑过改制、上市等方式，寻求国企升级发展之路，比如中星职工持股会的改制尝试，早已启动实施。但去年下半年此举突然被叫停，有分析称，这可能是受到席卷上海的反腐风潮冲击。

而中华企业主要股东变更的传言更不时传出，去年有媒体报道说上实集团将入股中华企业，但随即遭到中华企业否认。

今年前两个月，中华企业先以3.2亿元收购福禧集团名下的浦东商务大厦项目（后者因董事长张荣坤卷入社保案而处境艰难），再以7.62亿元收购位于长宁区核心的洛克双喜大厦。这两次对优质商用地产项目的大手笔收购，也许正是其即将引入强援的信号。

国资地产重组提速

有分析人士认为，中星此番入股中华企业，不过是上海国资地产业务重组的第一步，好戏还在后头。

过去数年来，国资企业集团改革备受上海市政府重视。此前的基本思路是：每个涉及的行业成立一艘“超级航母”迅速做大，同时借力资本市场逐步做强。2003年商业零售巨无霸企业百联集团的成立，正是这一思路的典型标本。不过数年来外界对百联的成败得失褒贬不一，最大的争议在于，这次由政府主导、涉及五家A股上市公司及540亿资产大规模企业集团重组，只是做大，是否真正做强则见仁见智。

2006年初，上海国资委制定《上海市“十一五”国资调整和发展专项规划》，强调“资产资本化、资本证券化”是国资企业调整和发展的三个着力点之一，其目标是“建立国资流得动、调得动、能联动的机制，推动优质资产和资源向关键产业领域和优势企业集聚”。

去年，上海国资委旗下的上港集团和上海汽车已实现整体上市，预计今明两年内，上海国企的整体上市将呈现一个小高潮。另据新华社报道，有意整体上市的上海国企集团将近10家，到2010年将有三成经营性国资以不同方式“变身”上市公司。

上海国资企业中房企数量极多，其改革重组历来是各方关注重点，国资“资产资本化、资本证券化”既是大势所趋，国资房企自然不能置身事外。上海地产集团旗下两大龙头房企此番联手，似乎也是意料中事。

分析人士指出，中星集团入股中华企业将是多赢局面——对中星来说，借助中华企业上市公司地位，可一举打通资本市场之路，突破发展瓶颈；对中华企业来说，引入实力雄厚的股东，无疑也是极大的利好。

实际上，中星集团入股中华企业，并非上海大型国资房企并购重组的首例。此前说得沸沸扬扬的上海实业集团收购上海城开一案，已是万事俱备，只等临门一脚。但上海反腐风暴之后，上海国资委负责人更迭，有关批准手续迟迟未办妥，日后走向如何不得而知。

即使是上实集团内部进行的上实地产整合重组，近期也未对外公布最新进展，可能还有变数。这个涉及资产规模超过百亿元的重组，如有大的变化，都需要获得上海国资委批准。

业界由此认为，若中星入股中华企业一事得以最终落实，影响不仅限于上海地产集团本身，对上实集团等更多国资房企早先的并购改制尝试，将产生直接的示范效应，也预示上海国资地产重组将大幕再启。

责任编辑/sh002

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