事件回顾：2007年2月5日美的电器(24.15,-0.30,-1.23%)股份有限公司邀请全国十多家证券机构到公司参观，并与公司董事局主席何享健先生、公司总裁方洪波先生等高管成员就公司的目前状况和未来发展规划进行了对话和沟通。

    作为家电行业的龙头企业，美的空调目前生产能力达到1200万台，占据了17.90%的国内市场份额，成为国内市场上的主要力量；同时，公司目前拥有达到1200万台的压缩机生产能力，美的空调的产品配套率达到45%左右；..年轻而富有经验的管理团队。美的电器总裁及各个事业部的总经理平均年龄为39岁，平均在公司的工作时间为14.5年，全部拥有硕士学历，对于美的电器及整个白色家电行业都有着丰富的实践经验和较好的理论基础，是公司稳定发展的重要基础；

    稳健的国际化战略有助于公司对资源的整合。在产品方面，美的电器通过OEM逐步了解和进入世界家电市场；在公司治理结构方面，高盛投资美的电器将对公司的国际化起到推波助澜的作用，一方面，高盛将派驻董事进入公司董事会，有助于改善董事会的结构，完善法人治理；另一方面，高盛的加盟有助于公司对全球资源的认识、了解和整合，为公司在海外扩展业务、兼并重组提供帮助；

    品牌影响力强大。2006年美的被评为中国最有价值品牌第七位，价值311.9亿元，居于中国白色家电行业第二位。从目前的空调细分市场来看，美的空调处于第一军团，在消费者中具有较强的品牌认同度，尤其是在华南、西南和西北地区有非常强的市场竞争力；

    美的电器拥有良好的制造管理架构，目前美的电器是国内空调制冷行业唯一一家与东芝开利进行全面合作的白电制造商，这全面的提高了公司的生产经营效率和产品品质；

    冰洗业务带来公司的新增长。从目前的市场状况来看，各产品的盈利能力依次为洗衣机、电冰箱和空调，公司收购荣事达介入冰洗业务将有助于公司迅速的作大高毛利率产品，这将成为公司发展的驱动力之一，品牌的共享协同效应也将给公司带来持续的增长；

    中央空调业务有望成为公司未来3-5年的利润增长点。户式中央空调行业处于成长期，每年的增长速度在20%左右，大型中央空调的发展速度在15%左右，自从美的电器1999年开始培育中央商用空调项目，到目前为止处于国内领先位置；

    风险提示：公司在整合冰洗业务的过程中经营上存在一定的不确定性，激烈的市场竞争可能会降低公司的毛利率水平，影响公司的盈利。

    综合以上，我们认为美的电器介入冰洗业务将有效的改善公司的毛利率水平，盈利能力也将得到提升，公司在未来的3年内将有望保持较好的增长势头，我们预计公司2006、2007和2008的每股收益为0.81、1.06和1.20元，给予“推荐”的评级。

    一、事件回顾

    2007年2月5日美的电器股份有限公司邀请全国十多家证券机构到公司参观，参观了公司的压缩机事业部、家用空调事业部和中央空调事业部，并与公司的高管就高盛公司入股、公司冰洗业务的拓展等相关议题进行了的交流，这次交流增加了公司的经营透明度，提升了公司在资本市场上的形象。