盛大财报会实录：陈天桥披露2007三大方向

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盛大财报会实录：陈天桥披露2007三大方向

出处：搜狐 | 2007-2-13 14:28:06 | 阅读次

一年前我们给了投资界一个shock，由于主动转型我们的季报出现了很大的问题。在一年以后，我们证明了自己的方向，我们的团队也走向成熟。在这里，我也想特别感谢投资者和分析师，感谢他们过去一年对我们的关心和支持。接下来我从三个方面谈谈盛大在07年的战略。

　　【搜狐IT消息】北京时间2007年2月13日晨，盛大网络公布了其截止2006年12月31日的2006年第四季度及全年未审计的财务报告。财报显示，盛大网络在经历了2005年底和2006年初的挫折之后，收入开始回升，免费游戏战略已见成效。
　　在随后举行的电话会议上，盛大网络董事长兼CEO陈天桥和总裁唐骏解读了本季度财报，并回答了分析师的提问。

　　以下为电话会议实录：

　　盛大董事长兼CEO陈天桥发言：

　　谢谢。

　　[ 回顾2006]

　　2006年是盛大再次确定并巩固其网络游戏领袖地位的一年。我们向市场证明了新模式的可持续性和可规模性、我们的季度业绩节节攀升、我们第四季度的表现更是令人鼓舞。2006年全年，盛大净营业收入季度平均增长率为11.4%，其中游戏业务季度平均增长率为13.4%，MMORPG游戏业务季度平均增长率为19.4%。连续几个季度的良好业绩不仅证明了盛大主营业务转型的成功，也再次证明了CSP模式可以为游戏带来长期、持久的收益，具有巨大的发展潜力。

　　[ 概括第四季度的业绩 ]

　　第四季度，盛大继续保持了良好的增长趋势：净营业收入比第三季度增长7.7%，比去年同期增长30.5%，这也是自盛大转型以来，首次收入在年度和季度上同时出现增长。同时，运营利润和净利润也出现大幅增长，季度增长率分别为37.7%和67.4%。

　　在大型游戏业务方面，第四季度活跃付费用户数和ARPU两大指标同时出现增长：ARPU从RMB51.6元增长6.6%至RMB55.1元；活跃付费用户数比第三季度增长6.7%，达到229万，从而有力地带动了大型游戏整体收入的持续增长，季度增长率达到13.8%。

　　第四季度游戏业务的持续增长一方面得益于CSP模式自身的优越性，另一方面也得益于新版本的推出。第四季度，我们的主要两款大型游戏《传奇》和《传奇世界》分别推出了《宝箱》和《心魔I》两个重大版本更新。新的版本游戏完全针对CSP模式下用户的消费习惯，增加了全新的游戏系统和功能，因此得到了玩家的积极响应，取得了良好效果。2007年所有大型游戏每个季度都将推出一个大的更新版本，在一季度《传奇》将推出《战魂》，《传奇世界》将推出《心魔II》，《梦幻国度》将推出《爱的小屋》，《霸王》将推出《群雄争霸》等；同时我们会定期推出新道具，增加新功能，通过有效的游戏内活动、良好的服务刺激玩家的消费，增进玩家的互动，提高游戏的乐趣，以快速适应CSP模式下用户不断变化的需求。

　　除推出新版本外，开新区也是获得收入和用户的重要手段。《传奇》和《传奇世界》在12月底还分别开放了一个新区，吸引了大量新老玩家的加入，推动了游戏人数和收入的增长。

　　总之，在CSP模式下，新版本的推出、新区的开放以及优质的服务和推出新游戏一样，已经成为提高游戏收入的重要手段，由于原有的用户基础，其吸引的新用户和创造的利润甚至超过一款成功的新游戏。这是我们对CSP模式一年多运营来的经验总结，也是第四季度我们虽然没有推出新游戏，但仍然能够保持快速增长的主要原因。

　　[ 展望2007年]

　　2007年是盛大内容更为丰富的一年，我们的策略将是游戏代理和自主研发并举。我们所有现有的游戏都将在2007年各个季度推出大的升级版本，以及开放新区，除此之外，还将推出6款新MMORPG和10款新休闲游戏。我们占据controlling stake的ACTOZ已经成为我们在韩国的重要研发平台，他们经过三年努力已经开发了、并正在开发多款高品质的网络游戏，将来Actoz会为盛大的发展奠定坚实的内容基础。在三月份，我们会宣布代理一款高品质的3D MMORPG。基于我们在CSP模式下积累的丰富经验，2007推出的新版本、新游戏充满信心。稍后唐总会向大家详细讲述这一部分的内容。

　　盛大目前同时运营二十款左右的游戏，相比其他竞争对手，是运营游戏最多的公司。在现有游戏中，年收入超过1亿元人民币的有3款，在5000万至1亿元人民币之间的有2款，余下的年收入都在1000万至5000万元人民币之间。我们累积的多游戏运营模式和服务收费平台的优势是：游戏越多、成本越低、用户凝聚力越大、利润越高，相信它们在2007年将会发挥持续的效果。

　　结束语

　　从2005年12月份主动实施转型到现在整整一年，可以说2006年是盛大收获的一年。我们通过不懈努力，重新确立了自己的领先地位。2007年，我们拥有多样化的游戏新版本、丰富的大型和休闲游戏产品线、可规模化和可持续发展的CSP模式、以及统一的运营平台——所有这些都将使我们在2007年的表现更加出色。我们坚信，中国网络游戏市场将在未来拥有巨大的发展潜力，而我们也坚信，盛大将继续保持在中国网络游戏产业中的领先地位，在未来不断为股东创造价值。

　　盛大总裁唐骏发言：

　　谢谢天桥。

　　由于MMORPG在CSP模式下继续走好，四季度游戏业务再次取得强劲增长。本季度游戏收入比上季度增长10.0%，为5760万美元。

　　MMORPG收入本季再次大幅增长，比上季度增长13.8%，为4840万美元。 MMORPG收入的季度增长主要由于在我们CSP模式下运营的《传奇》和《传奇世界》推出了新版本。

　　CSP模式本季继续表现良好。由于《传奇》和《传奇世界》的新版本吸引了更多的付费用户，MMORPG的活跃付费用户数比上季增长6.7%至229万。游戏内道具和增值服务的交易增加使MMORPG的ARPU从51.6元人民币增长到了55.1元人民币，比上季增长6.6%。

　　从本季度开始，我们将不再公布PCU和ACU的数字，而只公布ARPU和活跃付费用户数。因为我们认为盛大采用新模式后ARPU和活跃付费用户数比ACU和PCU更能反映公司的业务发展和模式。

　　本季度包括边锋、浩方和茶苑在内的休闲游戏收入比上季下降了6.2%为920万美元，主要由于3季度暑假之后的季节性下降。

　　休闲游戏本季的活跃付费用户数比上季下降6.2%为196万；ARPU比上季略有增长，为12.3元人民币。

　　我们2007年的游戏产品线非常丰富。在大型游戏方面，将会推出6款MMORPG，其中2款会在上半年推出，4款会在下半年推出。公司将会在2007年2月对从Actoz引进的《彩虹岛》开始封闭测试, 同时预期将会在3月宣布引进一款高质量的MMORPG。公司还计划每季度对我们现有的所有游戏推出大的新版本。其中2007年1季度将推出的主要新版本包括《传奇》的《战魂》，《传奇世界》的《心魔II》，《梦幻国度》的《爱的小屋》，《霸王大陆》的《群雄争霸》以及《英雄年代》的《雪域征途》。

　　在休闲游戏方面，我们在2007年将推出10款新的休闲游戏。其中5款将会在上半年推出，而另外5款会在下半年推出。此外，我们还将在今年上半年对现有的休闲游戏推出一系列的新版本，主要的新版本包括《冒险岛》的《魔龙传说》以及《疯狂赛车》和《泡泡堂》的新版本等。

　　综上所述，我们的游戏业务继续保持良好的发展。游戏产品线非常丰富，包括引进和自主开发的大型游戏和休闲游戏，以及现有游戏的新版本。相信我们均衡的游戏组合和产品线、以及在CSP模式下努力建立的游戏社区将会吸引并留住大量的用户，从而使盛大在行业内保持领先。

　　以下为回答投资者提问：

　　JP Morgan分析师Dick Wei：、能否谈谈盛大游戏的ACU在四季度的变化趋势？盛大今后的战略将更加关注ACU还是APA（活跃付费帐户）？

　　盛大总裁唐骏：正如我们之前所说的，由于ACU和PCU已经不能最好的反映我们的新模式，我们从这个季度开始将不再公布ACU和PCU的数字，当然如果这些数字发生了很大的变化，我们也会及时向投资者公布。今后我们将更加关注发展APA，目前我们的APA数量只占到用户数量的5%，而在韩国，这个比例在15%-20%，所以我们的APA今后仍然有很大的上升空间。

　　德意志银行分析师William Bao Bean：在决定不公布ACU和PCU后，你们认为四季度还有哪些指标能够反映出你们的成功？

　　盛大总裁唐骏：APA数量和ARPU。我们很高兴的看到这两个数据都获得了不错的增长，而且就像前面说到的，我们的APA还有很大的上升空间。

　　德意志银行分析师William Bao Bean：EZ Pod的销量如何？

　　盛大总裁唐骏：上个季度我们的EZ销量出现了一些下降，这主要是因为上季度我们更加关注于对EZ平台内容的改进，但是我们仍然在和OEM厂商合作进行销售，关于EZ的销售收入我们的报表上已经有所反映。

　　高盛分析师James Mitchell：除了“传奇”和“传世”，其他游戏如梦幻国度、霸王、冒险岛等的收入情况如何？

　　盛大总裁唐骏：我们刚刚已经提到我们有3款游戏去年的年收入超过了1亿元，还有2款游戏的年收入超过5000万元，而其他游戏的年收入也都在1000万元到5000万元之间，这些游戏的盈利状况都很不错。

　　高盛分析师James Mitchell：一季度休闲游戏的预期。

　　盛大CFO张勇：由于一季度是春节以及学校的寒假，从往年的经验看，休闲游戏的发展情况都比较好。我们相信07年一季度也会保持这样的走势。

　　Morgan Stanley分析师Richard Ji：能否透露更多关于LaTale的情况？在韩国的表现如何？

　　盛大总裁唐骏：LaTale这个月就将展开内测，对于这款游戏我们有比较高的期望，相信能够成为我们新的收入增长点。

　　CSFB分析师Wallace Cheung：一季度MMORPG的增长速度仍然会高于休闲游戏吗？

　　盛大总裁唐骏：是的，我们预期MMORPG仍然会增速较快。

　　CSFB分析师Wallace Cheung：APA和ARPU会继续保持这样的增长速度吗？一季度的增长主要来自APA还是ARPU？

　　盛大总裁唐骏：我们认为这个趋势将延续下去。对于一季度，我们预计APA的增长要快一些，我们今后也将重点关注发展APA，因为我们认为这项指标还有很大的提升空间。

　　CSFB分析师Wallace Cheung：出售掉新浪股份后，你们已经有充足的现金偿还可转债，对于剩余的现金你们打算如何支配？

　　盛大CFO张勇：我们会根据核心业务的发展需要最大化地利用好手上的现金。

　　Bear Stearns分析师Alicia Yap：你们提到今年有两款大作要宣布，第二款目前情况如何？

　　盛大总裁唐骏：我们将在三月份宣布代理一款高品质的3D MMORPG。至于第二款，我们仍然在和开发商进行协商，已经进入了最后阶段。

　　Bear Stearns分析师Alicia Yap：你们的Soft Console战略有什么进展？今后会如何发展，会否涉及硬件？

　　盛大总裁唐骏：我们的Soft Console是一套软件解决方案，是XBOX和PS3等游戏主机的替代品。目前我们的Soft Console平台在内测中。我们今后不会涉及硬件方面的生产，将会专注于内容，尤其是游戏内容，并将继续和OEM厂商合作推广我们的平台，例如在他们生产的电脑中预装我们的平台。

　　Shar Capital分析师Ke Chen：07年将推出的6款MMORPG中，哪一款你们认为会成为大作？

　　盛大总裁唐骏：我们对每一款新游戏都很有信心，但是每个人对游戏的看法都不同，我们的CEO可能比较倾向于Woool 2，而我则可能喜欢其他几款游戏。

　　Shar Capital分析师Ke Chen：你们在无线游戏方面今后有怎样的战略？

　　盛大总裁唐骏：我们的子公司数位红是目前国内顶尖的手机游戏公司，通过该公司我们在手机网络游戏市场已经占据了很好的位置。但是对于无线游戏市场今后的发展，我们不能作太多评论，因为像3G这样的不确定因素还很多。

　　Shar Capital分析师Ke Chen：你们如何是定义APA的？前面提到的APA占所有用户比例为5%，这个所有用户是指注册用户还是其他的？

　　盛大总裁唐骏：APA就是每个季度都会登陆游戏的活跃付费用户。所有用户指的是所有活跃用户。

　　Forun Technology分析师Qiu Zhang：据说现在有很多免费游戏通过采用向玩家发放工资的方式来吸引用户，确有此事吗？你们会采用这种手段吗？

　　盛大总裁唐骏：我们对其他公司的运营手段不作评价，但是盛大不会采用这种方式，我们只会通过提供更好的服务来吸引玩家。

　　SIG分析师Ming Zhao：能否谈谈对于目前市场竞争态势的看法？

　　盛大总裁唐骏：1）国内的网游市场仍然有很大的增长潜力，根据IDC的数据，今后几年网游市场的年复合增长率将在30%以上，因此对每一个产业内的公司来说都还有很大的机会；

　　2）网游市场的竞争确实更加激烈了。但是盛大凭借着在用户、平台、运营经验、产品线等方面的优势，将会在竞争中继续保持领先地位。

　　Evolution Securities分析师Wendy Huang：今后是否还有并服的计划？还将采取哪些手段来提高利润率？

　　盛大CFO张勇：我们会及时地根据运营的具体情况来决定是否要进一步采取并服行动来提高服务器利用率。06年我们通过严格的内部控制和预算控制有效的提高了利润率，今后我们会继续合理控制预算，并充分利用现有资源，把成本控制在合理的范围。

　　Evolution Securities分析师Wendy Huang：四季度的营销费用增长了很多，随着新游戏的推出今后这一趋势是否将继续？

　　盛大CFO张勇：尽管盛大第四季度的市场推广费用比第三季度有所上升，但比去年同期下降了一半，我们认为目前的营销费用占收入的比重还是很合理的，当然我们会采取严格的预算控制来对游戏的营销活动进行控制。对于新游戏，我们仍然将保持一定的市场投入来进行宣传。

　　JP Morgan分析师Dick Wei：对于Soft Console的投资大概有多少？什么时候将正式推出？

　　盛大总裁唐骏：我们在这方面的投资主要是人力方面的，尤其是研发人员。目前该项目有大约100人左右的研发团队，他们的工资占了绝大部分的投资。至于推出的时间，目前这一平台已经开始内测，如果令人满意，就将开始公测，然后商业化。这和一款游戏的推出步骤是一样的。

　　JP Morgan分析师Dick Wei：能否谈谈你们的广告业务，尤其是游戏广告业务?一季度广告业务的收入预期是多少？

　　盛大总裁唐骏/盛大CFO张勇：凭借着盛大多年积累的庞大用户群和独创的CSP模式，我们对于发展游戏广告业务非常有信心。尤其是随着08年奥运会的到来，国内的广告市场将进入爆炸式增长阶段，我们认为游戏广告业务也将获得飞速发展。目前我们已经和大众合作在一款游戏中推出了广告，我们同时还在和游戏广告技术提供商进行探讨，并在研究游戏内的动态广告解决方案。至于一季度，我们不对这样单个的业务给出预期。

　　陈天桥：一年前我们给了投资界一个shock，由于主动转型我们的季报出现了很大的问题。在一年以后，我们证明了自己的方向，我们的团队也走向成熟。在这里，我也想特别感谢投资者和分析师，感谢他们过去一年对我们的关心和支持。接下来我从三个方面谈谈盛大在07年的战略：

　　第一，充实内容。我们多次讲到，盛大是一个自主研发和代理引进并举的策略，07年会有更多的内容充实进来。在这里我想特别请大家注意，在CSP模式下，老游戏的升级版本和新游戏同样重要，甚至更加重要。因为它是针对已经有的用户，所以可以很快获得收入。这个就是我想强调的部分。

　　第二，夯实平台，我们的平台在过去四年当中给我们很大的贡献，实际上我们的20多款游戏全都很成功，我们的市场费用低于我们的竞争对手，这些都证明了我们的这个平台很强。我们在将来还会更加加强我们这个平台。平台当中对分销渠道的控制力，更是我们非常重要的核心竞争力之一。我们最近刚刚获得了最佳电子商务企业的大奖。

　　第三，开发用户。未来，我们将紧紧围绕我们的用户去挖掘新的增长点。首先挖掘我们的老用户，在老用户方面，我们的付费用户比例只有5%左右，我们还可以继续在免费用户当中挖掘，所以在老用户的挖掘方面我们还有很多的增长点，而且还有IGA这样的机会。由于我们免费的CSP，使盛大在IGA这个方案上面，比任何我们的同行具有更好的机会。同时，我们还在不断发展新用户，我们soft console的新方案就是在不断帮助盛大和产业从家庭找到新用户。不论是挖掘老用户还是发展新用户，我们都将牢牢围绕内容供应商和平台供应商，我们要从这个角度发展。

　　我们也希望在盛大未来几年的发展中，能够继续的得到大家的支持，谢谢。（完）

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摘要: 在随后举行的电话会议上，盛大网络董事长兼CEO陈天桥和总裁唐骏解读了本季度财报，并回答了分析师的提问。因为我们认为盛大采用新模式后ARPU和活跃付费用户数比ACU和PCU更能反映公司的业务发展和模式。盛大总裁唐骏/盛大CFO张勇：凭借着盛大多年积累的庞大用户群和独创的CSP模式，我们对于发展游戏广告业务非常有信心。

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