SP论坛关注通信技术服务移动应用增值业务 SP CP

（3seee资讯快照谨为网络故障时的索引，不代表被搜索网站的即时页面。)

用户帐号密码用户注册用户中心

首页 | 动态 | 博客 | 知客 | 合作网| 英才网| 诚信保| 格子 | VoIP | 无线 | IDC | 流媒体| 资料室

BBS | 亮剑 | 产业 | 政策 | 业务 | 报告 | 投资 | 招聘 | 求职 | 新手 | 案例 | 会议 | 网话坛| IDC坛 | 技术坛| 天堂鸟

SP | CP | 信产部| 运营商| 制造商| 海外 | 3 G | 短信 | 彩铃 | WAP | 彩信 | 手游 | IVR | 视频 | 终端 | 客服

评新浪和搜狐06四季财报

发布时间：20070209 作者：吕伯望转载出处：网易科技　录入：龙珊

　　搜狐与新浪相继发布了2006年第四季度业绩报告。新浪与搜狐这两大门户的基本面，在2006这一年中有了一个比较大的变化。

　　搜狐与新浪相继发布了2006年第四季度业绩报告。搜狐业绩报告发布后，纳斯达克股市搜狐的盘后股价有一个7.6%的跌幅，新浪业绩发布后的股市盘后股价则有一个2.1%的涨幅。搜狐盘后看跌的主要原因是，搜狐第四季度无线增值业务收入大幅低于它原来的预期。

　　但这还只是投资者对新浪与搜狐业绩表现的一个短期反应。新浪与搜狐这两大门户的基本面，在2006这一年中有了一个比较大的变化。

　　一、广告收入

　　最大的变化是，新浪的广告收入增长幅度在2006年的后三个季度，都大幅高于搜狐，而且每个季度逐季拉大了二者在广告收入上的差距。第一季度，搜狐与新浪的广告收入只相差210万美元，到了第四季度，差距就扩大到了1080万美元。

　　搜狐自在纳斯达克上市以来，广告收入的增幅一直高于新浪。这个情况一直到2005年。2005年度，新浪的广告收入增幅开始加速，2006年度，新浪的表现就更为出色。

　　二、无线增值业务收入

　　中国移动运营商对SP实行的整肃政策始自2004年，已经持续了整整三年。搜狐受到的打击最早，2004～2005年，搜狐移动增值业务收入分别下滑了17%和28%，使搜狐从此跌出SP第一梯队之列。2005年第四季度开始一直到2006年的第三季度，搜狐的无线增值业务先于新浪复苏，增长势头十分喜人。但2006年10月信息产业部要求的二次确认等政策正式实施，阻遏了搜狐无线增值业务的复兴，第四季度环比出现了23.6%的负增长。

　　新浪无线增值业务收入2005年度受广电总局政策的影响，下滑了21%。手移动运营商政策的影响，新浪无线增值业务收入在2006年的四个季度都是环比负增长，其中第四季度的环比负增长为11.5%。

　　与两年前的2004年第四季度相比，新浪与搜狐在无线业务收入上的跌幅基本接近，都在45%左右。但目前新浪在无线增值业务收入上要比搜狐每季度高出1200万美元以上。

　　所以新浪与搜狐在营业收入基本面上的对比是，新浪在广告收入和无线增值业务收入上各超过搜狐1000余万美元，新浪第四季度的营业收入是搜狐的1.6倍。

　　三、毛利率及营运利润

　　新浪广告收入的毛利率一直低于搜狐，但2006年第四季度，搜狐的广告收入毛利率大幅走低，已与新浪处在同一水平线上。

　　新浪的无线增值业务收入毛利率一直大幅高于搜狐。搜狐无线增值业务毛利率过低，对其营运利润应无大的贡献。

　　2006年度，新浪广告的成本增幅高于收入增幅，无线增值业务收入下降但成本略有增加，因此广告收入与无线增值业务收入的毛利率都低于上年。加上一般管理费用和产品研发费用的大幅增加，新浪2006年度的营运利润率与上年相比有一个大幅的下滑。

　　但2006年第二和第三季度，得益于广告收入的大幅增加和无线增值业务毛利率的改善，新浪的营运利润季度环比增幅较大。从第三季度开始，新浪的营运利润率反超搜狐。

　　目前新浪的营运利润和股市市值大致都相当于搜狐的两倍。

#1 游客发表评论于 2007-2-9 11:06:0091326

瞎JB操心!
坚决不支持日本狗新浪

#2 游客发表评论于 2007-2-9 12:21:0091341

新浪别有用心，比比自己从04年到现在下降多少了，sohu起码更平稳和向上

#3 游客发表评论于 2007-2-9 12:30:0091342

新浪在无线增值上管理成本太高，内耗严重，不如搜狐稳定增长

支  持：0    0%
不支持：1    33.33%
中  立：2    66.66%

本文评论观点不代表龙坛的观点
发表评论

昵称：如不填写即为匿名发表

密码：

标题：

观点：支持中立不支持