在智基创投股份有限公司合伙人陈友忠看来，“2007年可能是中国私募股权基金市场发生重大转折的开始。”这位被称为“VC(风险投资)传教士”的话，也从一个侧面反映出海外私募股权基金(PrivateEquityFund，又称私人股本基金)对中国市场的看好。

事实上，去年中国六部委出台的涉及外资并购的所谓“10号令”，一度浇冷了海外私募股权基金对投资中国企业的热情。然而，随着中国经济的持续高速增长，随着A股市场重新焕发活力，加上日益浮现的多元化退出通道，海外的PE经理们已开始雄心勃勃地重新规划他们对中国的投资。

人民币风投转折之年

“中国的股市现在太火了。”在昨天由IQPC主办的“中国私募股权投资论坛2007”上，与会的数十位海外PE经理无不发出这样的感慨。这样火爆的行情，也让一度因为“小红筹”(一般指在中国内地以外的地区注册并由内地人士实际控制的公司)之路受阻而一筹莫展的海外PE看到了新希望———把自己投资的企业拿到A股上市。

事实上，这种想法已存在多时，也有不少海外的PE在尝试成立所谓人民币投资基金，这样可以很方便地在A股就完成退出。而陈友忠在昨天的会上提到的“重大转折”，指的也就是从海外“小红筹”上市转向直接通过人民币投资在A股上市。

“现在内地股市好了，IPO也不用再等很久了，为什么不考虑到A股上市呢？”一位与会的外资PE合伙人对记者说。

当然，A股当前的火爆也绝非吸引海外PE投资的全部。“相比成熟市场，A股的波动很大，现在行情好，谁能肯定将来某个时候也一样好。”来自新加坡的理伟思中国基金总裁刘启强对记者表示。

然而，外资PE对中国市场的偏爱却是显而易见的。中国知名创业投资与私募股权研究机构清科集团日前发布的报告显示，中国已成为亚洲最为活跃的PE投资市场。截至2006年12月31日，外资PE投资机构在中国内地共投资129个案例，参与投资的机构数量达77家，整体投资规模达129.73亿美元。这还不包括总额达17.78亿美元的创业投资。

不仅如此，许多海外PE基金还纷纷开始将办事处开到中国内地。据统计，截至2006年底，有29家外资PE基金在北京设立了办公室，23家在上海设有办公室，2家在深圳。

“中国经济的发展也是私募股权基金看好中国的重要原因，”德同中国投资基金的主管合伙人邵俊对记者说，“这必然带来广泛的投资机会，譬如在国外的许多夕阳行业，在中国却是朝阳产业。”