土地增值税重拳出击 能否有效打压楼价?

土地增值税对地产界的冲击

1月17日，受2月1日开始征收土地增值税的消息的影响，地产股全线深幅下挫。虽然国税总局文件的直接效果是导致股市中的房地产股全线崩溃，但土地增值税究竟对房地产业和房价会产生怎样的影响，仍然有待观察。【延伸阅读：【博客话题】土地增值税促使房价上涨?】

与金融政策相比，财政税收政策对国民经济的调控效果来得更为直接，因而税收政策的运用往往被看作是政府实施产业政策的直接手段，国家对土地增值税的严格征收，无疑会给房地产行业带来直接的影响。

其对房地产业的影响主要有三：

最大的影响莫过于房地产业暴利时代的结束。对房地产企业所开发项目的增值部分征收累进税，将会大大压缩房地产企业的利润空间。国税总局此次通知所要求的规定比以往严格许多，这将使土地增值税的征收更加积极有效，因而会压缩房地产企业的合法利润空间。当然，开发商对于税政风暴依然会采取各种方法避税，包括加大开发成本等方法。不管怎样，房地产企业暴利时代必然终结。【延伸阅读：媒体评论:土地增值税今日清算 羊毛出在羊身上?】

第二个影响是将导致房地产业的合并重组，一些小项目公司将倒闭。从一般开发商的运作情况看，其都是利用土地增值税的预缴制度，实际在项目公司存续期内，尽可能避免土地增值税的清算和缴纳。这种避税措施实际为开发商进行下一期的开发活动提供了资金。一旦土地增值税受到严格征管，那么中小开发商的资金供应将受到制约，其无法进行多期的房地产开发工作，部分企业由于资金链断裂而倒闭，房地产业可能形成大企业主导市场的局面。【延伸阅读：土地增值税开始清算 省房协建议应从2004年开始】

第三个影响是囤积土地现象将得到抑制。由于土地增值税实行累进税率，那么所开发项目的利润空间越大，所缴税收就越多。这将对依靠囤积廉价土地而获取暴利的开发商造成直接打击。同时，土地增值税征收周期的缩短也使得开发商资金紧张，无力大规模囤积土地。

可以说，土地增值税的强行征收，将导致房地产业发生大规模的产业调整。利用税收政策压缩房地产业的利润空间，也表明产业政策意于抑制对该产业的投资，也就意味着国家实际否定了将房地产业作为支柱产业的政策倾向，转而鼓励民间资本投资实业。【延伸阅读：清算土地增值税 是为了使房价与供求关系相适应】

从宏观经济角度看，对房地产业投资的抑制，实际是国家避免房地产泡沫化的政策选择，因而其具有积极意义。

当然，土地增值税在打击房地产投资的同时，并不会一定起到抑制房价的作用，其对房价走势的影响是复杂的，在其他非配套政策没有完善的情况下，可能会产生一些负面效果。但不管政策的短期负面效果如何，对于中国经济而言，这多少是一剂苦口的良药。【延伸阅读：房企土地增值税项目今起清算 将交纳30%-60%税额】

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