索罗斯:采用过高的杠杆率万亿对冲基金风险巨大

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索罗斯:采用过高的杠杆率万亿对冲基金风险巨大

2007年01月30日 08:36

    量子对冲基金创始人、著名金融家索罗斯日前表示，当前对冲基金以及私募股权基金行业所采用的过高杠杆率，可能带来巨大风险。这也再度引发了各界对这个资产超过1万亿美元的行业的担忧。

    对冲基金“正当其时”

    在上周末邀请媒体记者共进晚餐时，索罗斯表示，现在对冲基金行业“正当其时”，由此而来的过于激烈的竞争，也使得该行业目前的回报不可能超过他发起量子基金时期的表现。

    不过，索罗斯特别提醒说，当前不少对冲基金以及私募股权基金都采取过度的杠杆操作，通过大量举债进行金融交易，但在整体经济出现波动的情况下，这种做法可能带来很大破坏性。

    巧合的是，上周在瑞士达沃斯开会的各国金融首脑也对对冲基金行业的风险表示了关注。据估计，目前全球范围内的对冲基金掌控了大约1.3万亿美元的资产，在金融衍生品市场经常大量采取杠杆操作。对冲基金的规模在过去五年来扩大了一倍，但作为服务于有钱者的私人投资机构，该行业目前受到的监管很宽松。

    参加达沃斯论坛的德国总理默克尔表示，作为今年的八大工业国集团(G8)主席，她的一大优先议题就是有关对冲基金运作透明化的提议。

    “要想把国际资本市场的系统风险减至最低，并提高其透明度，我认为首先需要从对冲基金做起，”默克尔在开幕式上对出席论坛的2000多名各国经济和政治领袖说。

    风险可能无限放大

    默克尔和其他国家的金融官员之所以如此关注对冲基金监管，原因之一就在于该行业对于国际金融体系的潜在冲击。譬如上世纪末的亚洲金融危机，索罗斯和他领导的量子基金就扮演着推波助澜的作用。

    而在近期，对冲基金的惨痛教训来自美国基金Amaranth Advisors，该公司损失了高达60亿美元，约占其能源市场交易资产的三分之一。这一事件也加剧了人们对于对冲基金利用低利率大举借入资金，并投资于高风险金融产品的做法的担忧。

    而在去年2月，曾以高利率吸引对冲基金投资和众多外国投资者的冰岛等地也感受到了冲击。今年2月，冰岛克朗兑美元汇率一度暴跌了四分之一，原因之一就是对冲基金投资者因为预期日本低利率可能终结而纷纷平仓。新西兰元也受到了冲击，其兑美元汇率去年一度下跌13%。

    出席上周达沃斯论坛的以色列央行总裁费希尔表示，即使是交易员和银行人士，也不能够准确评估他们从事的交易的总体风险，而一项失败的对冲基金杠杆交易可能导致总体金融体系受到极大冲击。

    他说，去年的Amaranth事件并没有引发全面市场危机，或者说危机没有蔓延至整体市场，但决不应该就此放松警惕。

    不过墨西哥央行总裁欧提兹表示，全球金融市场在经历Amaranth基金和冰岛事件后，其承受危机的能力可能超过了人们当初的想象。

来源：上海证券报

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