摘要：经过Web 2.0的风投热潮后，VC开始渐渐清醒

　　焦点之一：做网络广告， 下一个Google在哪里?

　　

　　中国网络广告市场规模预测2006~2008

　　“你们继续做手机搜索会压力很大，是不是要考虑转型?”“要不要赶紧调动一切力量和Google拼一把?”这是做手机搜索业务的儒豹科技CEO韩松最近常常从朋友那里听到的。

　　朋友的疑问来源于Google最近在国内移动搜索领域的一个大动作。1月4日，Google与中国移动通信有限公司宣布建立合作关系，共同在中国提供基于移动和互联网的搜索服务。双方的合作再次把业界关注已久的问题推向新的顶点：在网络广告领域，将来谁有可能与Google比肩?或者说，下一个Google在哪里?进一步说，在国内，谁能与Google叫板?关注这个问题的，既有互联网产业中人，也有投资界中人。危机是否不可逾越?强敌是否不可战胜?

　　韩松对朋友问题的回答是：“我们既不会转型，也不会硬拼。和Google的竞争是一个长期的过程，现在才刚刚开始。”同样做手机搜索的Cgogo CEO朱波认为：“在目前互联网广告和无线广告中，技术平台、用户需求以及表现形式都不一样，所以Google以网页为主的互联网广告成功模式已经不能够复制到无线和以视频媒体为主的新媒体状态下。我们的目标是在新的蓝海中创造新的价值。”

　　网络广告的有效投放越来越重要，并渐成趋势。对于网络广告投放平台的要求越来越高，也越来越细分。那么，蓝海在哪里?鼎晖投资执行董事陈文江表示：“不管是做搜索还是做网络广告，一个成功企业最基本的要素是真正解决巨大的市场需求，有了这些就一定有相应的盈利模式和最终的成功。”

　　焦点之二：PC互联网投资还能升值吗?

　　2006年，以Web 2.0为代表的PC互联网市场可谓经历了由狂热到冷冬的全过程。根据赛迪顾问数据统计显示，2006年度中国新经济产业中IT/互联网行业已知的创业投资金额达到11.35亿美元。然而细分起来，2006年下半年Web 2.0创业投资总量相比上半年下降30%。眼看众多VC纷纷“逃离”互联网，人们不仅要问，未来几年PC互联网还有机会吗?

　　对于互联网领域的降温，上海戈壁合伙人有限公司副总裁徐晨显得很平静：“VC是追求回报的机构，当市场过热以后，价格势必反映不出公司真实价值，这是很多VC避开互联网等过热行业的原因。”不过徐晨坚信，互联网的机会还是普遍存在的。

　　那么机会在哪呢?在VC眼中，“Web2.0=商机”这种简单的公式已不再成立。徐晨一针见血地指出：“Web2.0其实跟Web1.0一样，带来了新的技术和服务模式。然而这种技术和服务本身不可能产生盈利，必须有配套的盈利模式、对相关市场的理解以及对客户的理解才能成功。”

　　事实上，融合的概念正在成为互联网领域VC关注的焦点，用徐晨的话说，就是“用互联网的模式去改变一个传统产业的形态”。互联网与现实生活的紧密结合也是潜在的投资机会。华兴资本董事杜永波坚定地表示：“中国市场的360行中还有很多空白等着互联网去融合，去发掘，所以机会更多。”