年关将至，青岛澳柯玛集团在最后关头涉险过关。

　　2007年1月6日，青岛澳柯玛集团接连在与上市公司澳柯玛（行情,资讯）（600336）通过股权转让、参与竞拍的一系列大手笔后，清欠金额累计已达13亿。根据清欠方案，澳柯玛集团的还款任务已经全部完成，也因此付出将商标和上市公司大股东位置拱手相让的代价。

　　不过，由于澳柯玛控股权最终是被青岛国资委下属另一家企业获得，澳柯玛集团将来仍有机会重新入主上市公司。

　　大股东旁落

　　1月6日，极其重要的日子。

　　通过一系列竞拍、协议转让等方式，澳柯玛（600336）一天之内获得了10个亿的欠款。

　　根据公告，澳柯玛受让原大股东青岛澳柯玛集团持有的土地使用权、“澳柯玛”商标、子公司股权等资产，抵偿其占用的约7亿元。此外，还收到了现大股东青岛市企业发展投资有限公司支付的第二笔股权转让款约3亿元。

　　按照当初设定的清欠方案，澳柯玛集团剩余的占款将由青岛市政府选择优质经营性资产注入。

　　当初，集团前任总裁鲁群生盲目多元化投资使得资金链吃紧，2006年3月，澳柯玛集团占用上市公司19.47亿巨款被公之于众。所以，“瘦身与清欠一举两得”自然成为了澳柯玛集团自救的首选路径。据了解，澳柯玛集团确立了“回归以制冷装备业为主导，优先发展电动车和小家电的产业方向”，先后剥离了60多家非主营业务。尽管回笼资金全部被用作冲抵占款、保证主业的正常运转，但较之于19.47亿的巨额债务相比仍然是杯水车薪。

　　为了确保品牌和上市公司，从去年底以来澳柯玛集团开始用核心资产冲抵对上市公司的欠款。

　　截至1月11日，澳柯玛集团累计归还澳柯玛总共约13亿元。只等最后青岛市政府6个多亿的资产注入，澳柯玛集团就可完全度过占款危机。而根据本报得到的另一种内部说法，1月12日，澳柯玛集团19.47亿元的清欠已经全部完成，将择日公告。

　　目前，澳柯玛集团只持有上市公司股份2772万股，占公司总股本的8.13％，屈居第二大股东。制冷、电动车和小家电等最为优质资产也都归到了上市公司名下。

　　不过，澳柯玛的新东家——青岛市企业发展投资有限公司也是青岛市政府直属综合性投资公司。也就是说，青岛市国资委只是暂时把澳柯玛52.6％的股权从左口袋换到了右口袋。业内专家普遍认为，一旦澳柯玛集团经营有所起色，将来仍有很大可能重新入主上市公司。

　　三年复兴计划启动

　　值得关注的是，在1月6日公告中，澳柯玛与澳柯玛集团之间还借资产互换来调整产业结构。根据股权转让协议，澳柯玛向澳柯玛集团转让持有的青岛澳柯玛空调器厂100％的股权，澳柯玛集团向上市公司转让持有的青岛澳柯玛进出口公司99％的股权、青岛澳柯玛商用电器公司100％的股权。

　　澳柯玛集团有关人士表示，鉴于澳柯玛并未完全度过困难时期，青岛市政府对于今后一段时间内集团与上市公司之间有着明确的分工。由于多数优质资产都在上市公司，澳柯玛将主要解决发展问题，而澳柯玛集团则主要通过瘦身、改制等方式解决历史遗留问题。由于空调器厂资产情况不佳，把其转移到集团之下妥善安置更加顺理成章。

　　此前，澳柯玛集团董事局主席姜培生曾表示，澳柯玛未来的一切都要基于完成对上市公司的清欠和债务重组两大因素。澳柯玛危机的化解也将标志着，澳柯玛三年复兴计划的全面启动。按计划，澳柯玛通过三年努力将实现三大目标：一是建立科学合理的法人治理结构，由过去的母子结构，改为控股结构；二是建立科学合理的财务管理模式，包括建立透明保守的财务和资金日结算制度；三是只做中国前三位的项目，2009年营业额力争达到80亿元。

　　澳柯玛集团在出让了大量核心优质资产后，仅保留了太阳能、热能科技、国际电工和IT电子等主要业务。

　　对于这些被保留下来的业务，国泰君安证券公司的一位分析师认为，此前澳柯玛占款危机主要是在资本层面投入过大，新兴产业无法立刻回笼资金导致资金链断裂。单就产业层面来说，太阳能、国际电工等业务尚有较好的赢利前景。在对非主营业务陆续剥离后，澳柯玛集团完全可以凭借以上业务获得较好的投资回报。