|
1月3日，开盘不到一个小时，泛海建设（000046.SZ）便因迅速串上21.91元的历史最高位，成为新年首个交易日中最引人关注的股票之一。与此同时，泛海建设还有另外一个双重身份：2006年泛海建设以650%的涨幅位列两市涨幅排行榜榜首。
事实上，泛海建设的出色表现仅仅是众多地产股的一个缩影。随着最近股市的持续走高，地产股成为拉动指数向上攀升的一支重要力量，其板块指数上涨超过174%。
耐人寻味的是，与其他行业相比，房地产行业在过去的一年里正遭受着比任何时候都要猛烈的调控。地产股始终在“政策”和“市场”的双重博弈下引领大盘走势，而很多公司的定向增发以及下半年的收购、借壳风潮也成为2006年地产板块的另一道风景。
迎着调控上涨
2006年是房地产市场政策频出的一年，特别是由于2005年来调控的效果不甚明显，房地产行业的调控之声愈加急促和细化。
目前，在境内注册的房企融资方式主要有以下四种：银行开发贷款、信托资金、公开上市发行股票、与外资或国内大型集团合作开发。
其中第一种方式已经因调控变得不易；房地产信托的数量也是逐月减少，到11月只有一个房地产信托产品问世的尴尬局面；《关于规范房地产市场外资准入和管理的意见》又使得对于中国房地产市场青睐有加的外资延缓了进入的脚步。已上市的房地产企业的融资优势就此体现。
去年5月份再融资大门的重新开启对于处在宏观调控旋涡之中的房地产上市公司来说，无疑是久旱逢甘霖。以栖霞建设（600533.SH）为先锋，房地产上市公司掀起了一股定向增发的热潮。在所有房地产上市公司中，绝大多数企业都先后公布了定向增发的计划，其中不乏万科42亿的大单。
去年央行上调存款准备金率、加息以及加强土地调控等宏观紧缩政策，无不对房地产企业融资造成影响。而专家认为这样的宏观形势反而有利于上市公司的发展。上市公司具有品牌、管理和规模效应。相对而言，土地储备较其他非上市地产公司丰富。更为重要的是，上市公司有从资本市场融资这一不可比拟的优势，这使已经上市的公司在这场优胜劣汰的游戏中占据了有利的位置。
另一方面，虽然信贷的紧缩使银行资金流向房地产市场受到了一定限制，但是作为地产企业最主要的资金来源，这一部分对于公司的发展仍然举足轻重。而目前银行对一些大的房地产企业信贷还是非常支持，限制更多的是针对中小型地产公司。因此很多的中小型企业开始图谋通过各种渠道进入资本市场，通过资本市场的财富放大效应使企业迅速扩张。
对股市融资情有独钟
上述原因使密集的调控政策和飘红的地产股这对看似矛盾的现象有了合理的解释，也正因如此，更多的房地产企业有了迈入资本市场的冲动。
紧随再融资开闸后的IPO重启又使诸如保利地产（600048.SH）、北辰实业（601588.SH）等迈入资本市场。7月31日，保利地产开盘当日涨幅就达到44.87%，募集资金总额20.925亿元。10月16日，北辰实业登陆上交所，共募集资金35亿元。
但不是所有的房地产企业都具备通过IPO正面进入资本市场的实力，对于多数公司来说，上市之路还是充满了阻碍，特别是连续三年盈利的条件也使一些企业没有那么好的耐心。为了尽快打通资本市场的通道，许多房地产公司还是选择了借壳上市。地产股在调控重压下的良好表现以及A股全流通之后融资市场的更加通畅正是此次借壳潮的勇气之源。
2006年上半年起，已经有三十多家地产企业借壳上市、非地产类上市公司通过资产置换将股东的地产项目注入上市公司，转变为房地产公司。
江中集团对S*ST江纸（600053.SH)的重组、万好万家对S*ST庆丰（600576.SH）的重组都成为借壳上市的成功案例，而更多的房地产企业在借壳上市之路上艰苦谈判。
重组、借壳成功的房地产公司无一不是以连续的涨停华丽地宣告自己的“复活”，它们也将享受人民币长期升值预期给房地产板块带来的利好，也得以在可以预见的2007年的调控中尽享资本市场带来的融资便利。 >>浏览更多房地产热点新闻，了解更多楼盘资料，请点击进入焦点房地产网首页
相关报道：
维权业主被砍12刀 指使人竟是物业经理被判三年
北京商务中心区首次市场化推地
北京房价指数全国第4 商品房价格呈上升趋势
未来两年房价涨速放缓 潜购者价格承受力提高
少数人掌握大量闲置房 专家重提征收“空置税”
教授去世留下房 昔日“母女”对簿公堂要抢
地价城市化推动房价涨 专家呼吁尽快开征房产税
| 
地产股：在政策与市场博弈中领涨
特色论坛
