作者：吴金勇

　　“是否回归A股市场，决定力量不在政府，而是金融市场的变化和建设银行自身的需求。目前，我们的资本充足率很高，因此暂时无意回归。”12月11日，针对是否回A股上市这个市场高关注度的话题，中国建设银行行长张建国对《商务周刊》说。

　　这代表了一个明显的信号：这家一年前在境外上市的国有商业银行，已经在某种程度上培养出了市场化的决策机制。2006年7月，原交通银行行长张建国接任中国建设银行行长一职，这一人事变动颇让投资者担心。因为对于一家刚上市才8个月的国有控股银行来说，持续的发展战略和稳定管理结构是最重要的。

　　几个月过去了，建行的发展势头不仅没有出现大的波动，而且还频频发力。对此，张建国有自己的解释。“汇丰集团前主席庞约翰爵士曾说过，‘汇丰为什么能取得巨大的成功？经过思考，我认为是一线员工很强的执行力。’事实上，建行是一家特点突出、优势明显的商业银行，市场定位、发展方向等都已明确，有着清晰的战略愿景。一家成熟的机构不能时不时地推出新战略。所以，上任后我的任务就是抓好落实，尽量提高全行的执行能力。”

　　竞争提高效率

　　8月24日，中国建设银行公布中期业绩，境外投资者得到了一份满意的答卷。刚刚加盟建行团队的张建国也第一次向投资者提交了行长报告。

　　截至2006年6月30日止，建设银行实现经营收入为人民币708.64亿元，较上年同期增长12.6%；每股赢利人民币0.10元；资本充足率为13.15%；不良贷款率由上年末的3.84%下降至期末的3.51%。

　　据中国建设银行介绍，2006年上半年，中国建设银行持续推进机构调整，在保持机构总数稳中有降的前提下，增加了东部发达地区机构网点，优化中西部网点布局；同时，继续推进机构扁平化，逐步推行矩阵式管理模式；加强“两洲一海”重点区域的发展力度，成立了珠江三角洲、环渤海地区、长江三角洲地区协调委员会，推动区域间联动协调；加速完善创新机制，强化全员创新意识，设立了产品创新中心，专门为中高端的个人和公司客户提供差别化特色理财产品和增值服务。

　　“这些措施和成绩的背后逻辑，是中国的商业银行已经具备了‘真正的银行’的基础。”国家开发银行专家委员会常务副主任王大用对《商务周刊》说，这个基础就是2004年以来的这一轮银行业改革中，工行、建行、中行和交通银行等商业银行的产权结构和公司治理结构正在进行着迄今为止最深刻的改革，在这个制度改革的基础上，它们的经营管理能力、风险防控能力和金融创新能力将有较大的提升。

　　王大用介绍说，“真正的银行”这个说法，是邓小平于1992年提出来。从1970年代末到1980年代中期，是中国国有专业银行的组建期，此后又发展了近10年，可是小平仍认为，那时的专业银行不是真正的银行。

　　“2002年中国入世以后，我们很多人就呼吁国有商业银行必须进行产权改革和治理结构改革，否则这些银行要进一步改进经营和管理就缺少制度性的基础保障，就会继续制造大量不良资产，就会一次又一次地要求国家动用宝贵的公共资源来弥补经营管理不善带来的资产损失，来补充正常经营所必须的核心资本。不做制度性改革，这个无底洞是永远填不满的。”王大用说。

　　2004年初，中央政府做出了商业银行股份制改革的决定。“改革后，银行的产权已经多元化，正常的公司治理结构建立起来，关键的经营和管理权力有了合理的制衡，下一步是要把合理的结构体制演进成真正日常经营和管理中有效发挥作用的程序化管理机制，实现了机制的真正变革，经营和管理的改进就指日可待了。”王大用说。

　　在已改革的银行中，在上市之前首先引进了国际上有悠久历史和丰富经验的金融机构作为战略投资人，这些投资者已对中国的这些银行投入了巨额资本，为了他们自己的资金安全，他们必定要认真关心和帮助这些银行改进管理。这些银行所制定的战略决策将更具有长期商业眼光，管理将更符合现代银行的需求。随后的公开上市，这些银行信息的公开透明就成为必然，在全球投资人的关注之下，严酷的市场纪律将对它们改进管理产生巨大的压力。

　　建设银行也确实通过竞争提高了自身的竞争水平。2006年11月末，在首次由中国境内媒体和学术研究机构联手进行的“2006亚洲银行竞争力排名”中，中国建设银行名列亚洲第四位，在入选的中国内地商业银行中排名第一。这次评选有来自中国内地和香港、台湾地区的18家银行业金融机构入围排行榜50强。

　　就在中国建设银行公布业绩的第二天，花旗集团表示，由于建设银行估值吸引及前景正面，将其评级上调至“买入”。9月11日，中国建设银行正式成为香港恒生指数成分股，在指数中的比重为2.16%。这是内地国企首次加入具有37年历史的恒生指数。

　　战略合作纵深发展

　　自2005年8月中国建设银行与美国银行签署关于战略投资与合作的最终协议以来，双方围绕中国建设银行的发展战略，确定了三大类20个技术援助与合作项目作为2006年的工作重点，项目合作重点放在零售业务领域，也涵盖了信息技术、公司业务、风险管理、财务和人力资源管理等多个领域。

　　10月26日，中国建设银行与美国银行在中美部分城市的网点联合推出针对个人客户的外汇汇款产品：建行与美国银行之间直联汇款。这是双方继今年4月联合推出客户在对方ATM上免费取现服务以来的又一新服务。

　　据介绍，此次推出的建行与美国银行间直联汇款是针对中美客户汇款需求推出的个人客户账户间的外汇汇款。根据双方达成的协议，满足一定条件的汇款人在开通此项服务的地区选择直联汇款业务，将享受免费的汇款服务：对于客户从建行试点分行个人账户汇往美国的汇款，只要单笔汇款金额不超过2000美元，建行将免收汇款人所有费用；对于从美国银行试点分行个人账户汇往国内建行个人账户的汇款，只要汇款金额不超过1500美元、当月汇款笔数未超过3笔且累计金额未超过3000美元，美国银行也免收手续费。

　　据了解，建设银行将在北京、上海、广东、浙江、辽宁、厦门六家分行近三百多家网点进行先期试点工作，美国银行旧金山等地的100多家网点也参与了试点。

　　此后，美国银行决定出售其亚洲公司的股权。美国银行(亚洲)是香港注册的24家持牌银行之一，在香港设有14家分行，澳门设有3家分行。其个人银行业务收入占比约为65%，是香港市场上一家典型的中小型零售银行。截至2005年底总资产为490.7亿港元，净资产为73.8亿港元。8月24日，公布中期业绩的同一天，建设银行正式以97.1亿港元现金收购美国银行(亚洲)全部已发行股份。

　　据参与此次交易的一位投资银行家认为，建行拥有与美国银行“一对一”谈判的机会，也是最终能以目前价格成交的重要因素之一。如果美国银行将美银亚洲拿到公开市场上通过竞标的方式出让，账面价值2倍以上的价格都会引起市场足够的兴趣。

　　通过收购美银亚洲，建行在香港的业务规模迅速扩大为原来的两倍，客户贷款从原来的第16位飙升至第9位。完成收购后，建行在香港的资源和业务将重新整合。整合方案中，建行香港分行与美银亚洲的分工十分明确，即主要由建行香港分行负责整合批发业务，由美银亚洲负责整合零售银行业务和中小企业银行业务。建行香港分行现有的3个零售网点，也将并入美银亚洲。

　　在公布收购后，张建国表示，美银亚洲的业务与建行香港分行的批发银行业务有很强的互补性，通过收购美银亚洲，建行在香港的业务可以形成包括零售银行、批发银行、投资银行和保险在内的更为全面的业务体系。

　　力挺混业

　　事实上，全面的业务体系，一直是建设银行的目标。出身中信集团的原建设银行行长常振明和出身交通银行的现行长张建国均是国内为数不多的银行综合经营精通人士。张建国在11月的一次谈话中即表示，中外资银行真正的差距在服务上，在能否做综合经营上。

　　事实上，今年 7月之前，市场一直传闻建行将收购华尔街投资银行贝尔斯登，虽然后来消息被双方澄清，但建行也透露将自设投资银行部，这被外界认为是建行在混业经营更上一层楼的标志。

　　在成立投行部之前，建行的资金部、公司业务部、国际部、房地产金融部都有一些投行业务，比如承销短期融资券、资产证券化等。未来投行部将整合系统内的投行资源，包括在香港的全资投资银行建银国际，成为建行又一利润引擎。

　　目前，“混业”在金融圈是一个非正式的说法。2005年初，中国人民银行副行长吴晓灵在一次会议上，第一次用“综合经营”替代了“混业经营”。据吴介绍，目前综合经营在中国已客观存在，已经出现不同形式的金融控股集团，有的以金融业为主业，有的以实业为主业控股不同的金融企业。她当时透露，银监会、保监会和证监会三家金融监管部门已达成协议，控股公司以哪一业为主，就主要由谁监管。

　　此后，包括商业银行在内的金融机构均大规模试水综合经营业务。2005年9月，由建设银行、美国信安金融集团和中国华电集团共同组建的建信基金管理公司在北京宣布正式开业，这是继工银瑞信和交银施罗德之后，由国有商业银行为主发起成立的第三家银行系基金公司。

　　交通银行自组建以来走的就是综合化经营的道路，张建国在交通银行主政期间，带领的团队所采用的是“业务先行，金控在后”的混业模式，即首先是在现行监管要求和市场环境下，努力增强交叉销售的能力，然后再进行综合经营试点，最后成立金融控股公司。

　　到建行之后，张建国仍将这一模式积极用于实践。目前，建行成立寿险公司的申请已递交到监管部门。据银监会副主席唐双宁称，银监会正与有关方面积极地沟通和研究，他相信这项业务“会有一个积极的结果”。

　　对于国有商业银行的综合经营尝试，中信控股战略规划与业务发展部总经理洪波认为，“银行系”目前虽无明确的金融控股公司名分，但其未来却最不可限量。“原来中信等摸索了5到10年的道路，他们有可能两三年就走完。”他说，相对于先子公司上市，后有控股公司的“中信模式”，“银行系”是母公司(即控股公司)先上市，这样资源配置会相对容易。

　　张建国同样对综合经营报以厚望：“综合化经营是我国银行较弱的一个方面，必须迎头赶上，因为综合经营是未来发展方向，是和外资银行在同一平台上竞争的必要条件。”