作者：孙立云

　　上海、深圳两大证券交易所昨天宣布，将对未股改公司（S股）实施涨跌幅限制降为5%（现为10%）、将未股改样本股公司剔除出指数等“差异化制度安排”。不过，两大交易所并未明确这一新规定的实施时间，只是含糊地称“近期”。

　　截至12月25日，沪深两市已有1269家公司完成股改或进入股改程序，股改公司家数比例达94。49%，市值比例达96。79%，我国上市公司股权分置改革已接近尾声。但是还有74家公司由于各种原因仍未能进入股改程序。

　　为了进一步加快股改收尾进程，促使股权分置问题尽快得到最终全面解决，沪深交易所称，拟在近期对未股改公司采取特别的差异化制度安排，以督促未股改公司大股东、实际控制人加快启动股权分置改革工作，防范市场相关风险。

　　据悉，相关差异化制度安排包括以下几个方面：

   一是调整未股改公司股票交易价格的涨跌幅限制。借鉴目前交易所对ST、*ST股票采取的交易制度差异化措施，将未股改公司股票的涨跌幅限制比例统一设定为5%，并对该类股票采取与ST、*ST股票相同的交易信息披露等监管措施，从而抑制股票价格波动，防范市场投机和操纵风险。

　　二是调整指数样本股遴选标准，将在调整样本股时剔除未股改公司。交易所称，在上市公司的总体比例中，未股改公司所占比例很小，已处于市场主流之外，从各方面来讲都不具有指数样本股的代表性。如继续留在指数样本中，容易对投资者形成误导。

　　三是根据市场情况，考虑对未股改公司股票进一步采取差异化的竞价交易方式。有关人士称，采取差异化制度安排，是对未股改公司边缘化的一项具体措施和体现，将有利于继续巩固和扩大股改成果。