摩根大通:明年中国的经济将继续"高增长低通胀"

http://www.soufun.com 房地产门户-搜房 2006年12月05日08:45 上海证券报  禹刚  

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摩根大通预计中国今年经常项目顺差将达1800亿美元，比去年有大幅增长，但在2007年这种增长势头还会保持下去，有可能突破2000亿美元。中国明年还将继续处于“高增长、低通胀”的黄金发展期，最大风险来自于外部。

“我们预计今年贸易顺差占GDP的比重由去年的5.5%升至8%”，摩根大通在昨日发布的中国经济2007年预测报告中表示，随着经济增长对贸易依存度的增加，2007年中国经济的最大风险来自于外部，与美国经济放缓在多大程度上影响了全球经济相关。【延伸阅读：罗奇:中国经济将从2007年趋缓 全球经济即将逆转】

由于贸易顺差还会居高不下，由此引起外汇储备激增并造成流动性过剩的问题明年还会持续下去，摩根大通认为明年还会出现货币推动性的证券市场上升局面。

对中国经济增长的预期，摩根大通比较乐观，其中2006年GDP预期增长10.6%，明年为9.5%；固定资产投资增速与今年相比降幅不大，保持在15%-20%之间，消费对GDP的推动将达到14.5%左右；通货膨胀继续保持较低水平，预计全年保持在2%。整体而言，中国明年还将继续享有“高增长、低通胀”的黄金发展期。【延伸阅读：樊纲:靠加息不足以为经济降温 还需行政手段配合】

在货币政策方面，摩根大通预计央行有7成可能性在明年一季度加息27个基点，在最近两个月会调高存款准备金率50个基点、而在明年底之前，预计央行会分三次提升准备金率，每次幅度为50个基点，这样2007年底将从现在的9%提升到11%。【延伸阅读：从"汤臣一品"滞销解析中国经济 增速多快是过快】

在人民币汇率方面，摩根大通认为这是影响明年中国经济最大的因素之一，预计在2007年底，美元兑人民币将到达1：7的水平。摩根大通还指出，在美联储停止加息、美元持续走低的背景下，央行将被迫多次提升存款准备金率来对冲过多的基础货币投放，“通过公开市场发行央票，只会提升市场利率，而人民币与美元利差的缩小，又会吸引更多热钱涌入。”

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