写在前面

　　在中国钢铁股的行业重组如火如荼同时，外资的渗透也无所不在。行业重组、米塔尔并购、QFII持股等等，都为这个“夕阳”产业的喧嚣注入了热量。

　　《环球财经》记者着意分析了宝钢最近公布的第三季度公报，结果赫然发现，在它的股东结构中，高盛、摩根士丹利、花旗、瑞银、瑞信……这些国际资本大鳄已经联合持有它总股份的11%强了。

　　另外，从最近各大上市公司公布的三季度报来看，经过几次煞费苦心的调仓，QFII们目前在中国钢铁股的投资概念上，普遍处于囤积居奇的状态。

　　但是，几乎很少有人注意到，一个对中国钢铁股商业价值有更深刻影响的大网，正在中国钢铁业中布局。三井物产，被称为日本的“产业组织者”，也是日本企业的总后勤部长，正在中国钢铁产业链中多点布线，“帮助”中国钢铁股进行转型。

　　《环球财经》记者调查发现，在中国钢铁产业链中，从源头的铁矿石，到中间的钢铁生产企业，物流和供应链，再到末端的钢铁出口和消费，处处都有三井的身影。

　　三井财团作为日本六大财团之首，通过旗下的新日铁、三井物产和丰田汽车等企业对中国的钢铁行业施加了巨大的影响。同时，日本企业特有的行为方式也使得这种影响力多少显得有些神秘。

　　但是，比较奇怪的是，这样一个对中国钢铁股影响巨大的日本企业，却很难在国内的新闻图片库中找到其掌门人枪田松瑩的照片。

　　对于投资者来说，一个关键的问题是：钢铁股转型的前景是什么？是成为钢铁产业链的上游和下游都没有控制力的国际粗加工基地；还是提高科技含量和市场控制力，完成产业结构的升级？

　　如果是前者，我们相信伴随着中国环境政策的紧缩，这种高污染的粗加工环节必然受到很大影响，真正成为不具有长期投资价值的“夕阳产业”。如果是后者，中国的钢铁股也许会在三井的帮助下焕发生机。

　　投资者需要透视这场喧嚣背后的故事。