作者：刘伟勋

　　备受各方关注的外资并购洛轴案终于暂时告以段落，包括舍弗勒在内的外资已被明确禁止整体收购和控股洛轴。目前重组洛轴的对象已锁定为大型央企，在中国机械工业集团、国家开发银行、大连瓦房店轴承集团、浙江天马轴承股份公司、万向集团等本土企业走马灯般更迭后，中国航空工业第一集团公司成为最新也是最被看好的买家。

　　重组事宜久拖未决之后，洛轴正把重心转向谋求政策性破产，其申请已得到了国务院国资委的原则同意。

　　有分析人士指出，很多地方政府试图通过引入外资激活企业并催生新体制，跨国公司也有意趁机介入，但外资“斩首式”并购可能危及产业安全。如何在开放和安全之间求得平衡，既是洛轴案考验各方智慧的棘手难题，也是装备制造业急需破解的共性问题。

　　舍弗勒并购方案遭否

　　与业绩尚佳的徐工不同，洛轴陷入经营困境已有数年，尽管这家中国轴承行业的排头兵在上世纪50年代建厂后曾历经辉煌。这种由盛转衰的老牌国企在装备制造业大量存在，它们在中国加入WTO后普遍面临着生存危机。

　　国家有关部门近期已经明确，禁止舍弗勒整体收购洛轴，但允许参股，或者与洛轴进行局部合作。这是8月份国家五部委到洛轴调研后，政府部门首次给出的决策意见。

　　今年5月，舍弗勒与洛阳市国资委签订框架协议，拟出资11亿元收购洛轴除军工分厂、众诚金切和钢材制品这三个分厂之外的全部资产。舍弗勒承诺5年内再投入10亿元建设新厂和添置设备，雇用员工不少于6000~7000人。

　　这一并购旋即引来巨大争议，并惊动了国家最高决策层。在以中国轴承协会为代表的反对者看来，洛轴是我国轴承业的龙头企业，其轴承产品在三峡工程、小浪底工程及“神州”系列飞船上都有使用。企业多年积累下来的核心技术事关我国制造业的前途命运，如果被外资收购，洛轴的关键技术将被外资控制，必将威胁产业安全。

　　而舍弗勒对上述说法并不认同。舍弗勒表示，包括轴承在内的机械装备用工业基础件种类繁多，如液压和气动件、密封件、润滑剂等，它们都可军民两用。如果据此将行业中的某些企业列为战略产品厂家加以保护，受保护的企业将会失去创新的动力，进而失去市场竞争力。

　　舍弗勒称，中国用户每年要花费100亿元进口高端轴承，如果中国具备在本土生产高端产品的能力，则有利于提高对中国用户供货的可靠性。

　　舍弗勒原计划9月30日前完成对洛轴的尽职调查并签署最终协议，但重组方案因政府部门的长时间沉默而陷入搁置。在此期间，中机集团、国开行、瓦轴集团、天马轴承等多家国内企业分别与洛轴展开接触，商讨重组事宜，但均无果而终。

　　新买家与老问题

　　目前，与洛轴接触最为紧密、谈判进展也最为顺利的是中国航空工业第一集团公司(下称中国一航)。接近谈判双方的人士告诉本报，洛轴重组事宜有望在年底前取得突破，中国一航极有可能成为重组洛轴的主角。

　　中国一航是在国资委、商务部等政府部门牵线下介入洛轴重组的。按照有关部门的意见，洛轴重组将优先考虑有实力的央企，但也不排斥外资小比例参股。

　　事实上，无论哪家企业参与重组洛轴，首先面临的难题都是后者的沉重债务，这也是洛轴十几年来的老问题。洛阳市国资委负责人接受本报专访时提供的数字显示，洛轴目前总资产约20亿元，但负债高达24亿元。

　　洛轴员工工资和退休职工的养老金每年就高达数亿元，年产值只有十亿元的洛轴早已不堪重负。

　　“如果不剥离债务和冗员，没有企业愿意接盘洛轴。”一位参与洛轴重组的人士说。

　　目前，洛轴正积极申请国家的政策性破产指标，已得到了国务院国资委的原则同意，但正式程序尚未启动。政策性破产的优势在于企业负债可以大幅减免，资产优先用于安置员工，但《破产法》2008年施行后，政策性破产将被禁止。

　　政策性破产为洛轴带来了重生的机会，其前提是大量银行贷款被核销，由政府承担主要的改革成本。但新的忧虑是，如果依旧延续以前的体制机制和经营模式，获得新生的洛轴股份是否会重蹈老洛轴的覆辙？对于大量陷入困境的装备制造企业而言，这是最理想的出路吗？