基准利率是金融市场上具有普遍参照作用的利率，其他利率水平或金融资产价格均根据这一基准利率水平来确定。基准利率所反映的市场信号，或者中央银行通过基准利率所发出的调控信号，能有效地传递到其他金融市场和金融产品价格上。

    在主要发达国家，各中央银行将基准利率作为货币政策的操作目标，通过不同运作机制进行公开市场操作，以控制和调整基准利率，影响货币政策的中介目标，如长期利率、货币供给量、汇率和资产价格，进而实现货币政策的最终目标。

    美国联邦基金利率

    所谓联邦基金利率是指美国同业拆借市场的利率，最主要是指隔夜拆借利率。它不仅直接反映货币市场最短期的价格变化，是美国经济最敏感的利率，也是美联储的政策性利率指标。

    联邦基金利率是美联储在执行货币政策过程中最重要的操作目标。在作出加息或减息的政策决定后，美联储并不直接调整联邦基金利率本身，而是通过纽约联邦储备银行直接进入金融市场买卖政府债券，调解金融机构的超额储备规模，影响联邦基金利率水平，从而使金融机构相互借贷时的实际利率向预定的利率目标水平靠拢。

    而联邦基金利率的变动能够敏感地反映银行之间资金的余缺，影响到整个金融行业的利率水平，如各种存款、贷款、乃至信用卡欠款的利率，并将同业拆借市场的资金余缺传递给工商企业，改变个人和机构的经济行为，进而影响消费、投资和国民经济。

    英国基础利率

    基础利率是商业银行从英格兰银行进行回购融资时的最低利率，货币政策委员会在每月的第一周举行例会，决定是否对其作出调整。英格兰银行主要通过每日的公开市场操作直接干预货币市场，控制短期资金利率，尤其是1个月期和3个月期的市场利率。

    伦敦同业拆放利率（LIBOR）是目前国际间最重要和最常用的市场基准利率之一，也是银行从市场上筹集资金进行转贷的融资成本参考。它是英国银行家协会根据其选定的银行在伦敦市场报出的银行同业拆借利率，进行取样并平均计算成为指标利率，该指针利率在每个营业日都会对外公布。

    LIBOR的走势主要取决于各国的货币政策，并随着市场的资金供求状况而不断变动。从LIBOR变化出来的，还有新加坡同业拆借利率(SIBOR)、纽约同业拆借利率(NIBOR)、香港同业拆借利率(HIBOR)等。

    日本无担保隔夜拆借利率

    本国银行间无担保隔夜拆放利率是日本货币市场的基准利率。    

    日本无担保隔夜拆借利率的计算方法与我国回购定盘利率类似，在数值上该利率等于日本货币经济协会所属各短资公司自身交易量加权平均值的中位数。短资公司是日本货币市场特有的金融机构，既是经纪商又是交易商。（费杨生）