作者：蒋文

　　在日前全国保险基金理事会公布的十家海外投资管理人中，中国国际金融有限公 司（C1CC）（以下称“中金”）作为国内机构唯一的获胜者，首次现身揭开此次社保基金海外投资管理人遴选的神秘面纱。

　　在这次被称为“全球一流机构打破头竞争的选美赛事”中，全球共有108家投资机构递交了申请， 国内机构中仅中金一家获选。

　　根据此前公布的年度资产配置计划，2006年全国社保基金拟安排5亿-8亿美元用于境外股票投资，1 亿- 3亿美元用于境外固定收益产品，全国社保基金海外投资比例不超过20%，具体在各投资管理人之间 如何分配、分配规模以及投资管理人的任期等细节内容，全国保险基金理事会将于近日正式公布。

　　108家顶级投资机构的战争

　　记者了解到，此次社保基金遴选海外投资管理人先后酝酿了一年的时间，从开始向全球各知名投行 发出邀请，到第一批收到108家金融投资机构递交申请，然后这108家中只有25家顺利晋级第二轮，到最 后仅10家胜出，其中，高盛、美林、摩根斯坦利也参与竞争但最终败北。

　　中金董事总经理朱勇博士说，这次“选美”汇集了全球最优秀的投资机构，竞争之激烈，在全球都 十分罕见。朱勇认为，从资金规模、经济利益上并不足以让这些顶级的投资机构如此重视，但是他们都 十分看好中国市场，而社保基金在中国市场具有标杆性的意义。

　　据悉，这次争夺社保海外投资管理人资格都要通过申请、面试答辩、社保专家评审的过程，评选全 程的透明度也是前所未有。中金早在两年之前就着手准备申请，期间一直与瑞银（UBS）资产管理团队 进行合作，并拿出了优异的投资业绩，因此最终中金决定与瑞银组成联合投资团队，最后终于拿到社保 资金港股投资资格。

　　朱勇认为，中金联合瑞银之所以最终能胜利，首先取决于中金与瑞银有两年的中国市场投资经验， 此外，瑞银本身的基金也获得很大成功，瑞银旗下的基金在港股市场的业绩排名第二。其次，在申请社 保资金海外投资资格的过程中，作为中国资本市场投资专家形象的中金与全球投资机构排名前五并拥有 全球投资市场平台的瑞银相互欣赏并一拍即合。

　　机构各展所长 五市场全面出击

　　据朱勇介绍，这次社保资金的海外投资具体分布为五个市场：第一，以香港市场为主的股票；第二 ，美国之外的股票市场；第三，美国股票指数增强型品种；第四，全球债券，第五，货币市场基金。此 次中金获得的即是以香港市场为主的股票的方向。

　　朱勇表示，这次选拔可以看出社保基金对投资机构的专业程度有很高的要求，一个在美国市场没有 专业优势的投资机构肯定不是做美国股票的最佳人选。

　　据其透露，此次申请保资投资管理人资格的机构都可以申请两个投资市场，因此五个投资市场最终 有10家机构中选。其中，中金正是凭借在大中华市场的绝对优势而获得了港股市场承接社保资金的机会 。

　　中金资产管理部执行总经理凌洁向记者透露，中金在香港管理的资产总规模接近4亿美元（不包括 社保），涉及的客户占据港股市场75%-80%的市值，因此中金对H股上市公司的业绩、经营状况、行业影 响力等各方面都非常了解。同时，中金具备业界鲜见的跨境投资团队，香港和内地的投资团队虽然各司 其职，却是在同一个平台上运作。

　　中金的胜利和初衷

　　中金此次能够取得社保资金在港股市场的投资管理人资格，很大程度上决定于其在港股市场的优势 ，其中不得不提的是中金的跨境投资团队。

　　谈及建立这个跨境投资团队的初衷，朱勇表示，QDII开放之后，培养本土力量应该是国内金融机构 的工作重点，本土机构应避免成为海外机构的分销网络。

　　朱勇诚恳地认为，无论是QDII还是QFII，中国本土的投资机构不能最终成为海外投资者进出中国市 场的通道，这涉及到国家金融安全的问题。QDII出境也就是要从这个角度培养本土机构进入国际市场， 掌握主动。朱勇称，当初亚洲金融危机爆发的关键原因就是亚洲地区投资机构没能掌握足够多的资金， 从这个意义上说，培养本土的投资团队远胜于赚几个金钱。

　　中金此次获选全国社保基金海外投资管理人之一，对国内投资机构有领航的意义，它的铺路将给国 内机构走出去带来正面的影响。