标普调查警告，私人股本3至5年的投资期不适合于该领域

    英国伦敦消息 美国评级机构标准普尔昨日（11月30日）警告称，全球基础设施领域的投资已过度膨胀，形成了一个与网络时代相似的泡沫，遭受着估值过高和举债过多的“双重诅咒”。

    据英国《金融时报》报道，标准普尔在昨日公布的一份研究报告中发出了这一黯淡预言。今年以来，全球基础设施领域呈现出一片繁荣的景象，该机构数据显示，今年以来，全球范围内基础设施领域的交易总额已高达1450亿美元，较2000年增长180%，另外还有多达1500亿美元的资金已筹集完成，等待投入。

    基础设施资产之所以受到欢迎，是因为人们相信，这些资产可以提供稳定且不受通胀影响的现金流，它们能很好地与养老金支付责任相匹配。此外，基础设施资产产生现金的特性，意味着可以通过大量举债来为收购交易融资。

    对此，标准普尔欧洲基础设施金融集团董事总经理迈克尔·威尔金斯认为，融资成本低廉和私人股本投资意向，在合适目标相对短缺的时候，推高了资产价格和举债水平。该机构称，基础设施基金的费用结构，促使其迅速配置资本，运用过高的杠杆水平，以产生向投资者承诺的收益。

    “过度旺盛的需求，可能使基础设施领域受到估值过高和举债过多的双重诅咒。”威尔金斯称，“我们将进入整个市场过热的阶段。”

    威尔金斯表示，该领域的高杠杆，使其容易受到利率上升的冲击。他还警告称，私人股本3至5年的投资期不适合于基础设施领域。在今年的基础设施交易中，收购企业占据了半壁江山。　（本报记者 魏红欣）