作者：傅盛宁

　　股票增幅超过股神巴菲特

　　设想一下，从万科创业起即买入其原始股持有到现在，获利该有多少倍？答案是160倍！

　　18年了，“刘元生”这个名字每年都出现在万科公司年报上，像一根不倒的桅杆，伴随万科这艘航船闯过了难以计数的波峰浪谷。12月5日是沪深两市的“明星股”万科的“有限售条件股份可上市交易日”。当这天到来时，刘元生的股票也将随着万科公司迎来崭新黎明，走向全流通时代。

　　往事绵绵，令人产生无限的感慨。

　　18年的等待终于有了巨额回报：现在刘元生持有的5827.63万股非流通股，市值为6.32亿元。

　　而当年，刘元生买这些股票仅仅花了400万元。这一投资的增幅，超过了全球股神巴菲特。巴菲特最骄人的业绩是持有《华盛顿邮报》股票30年，股票价值增长也不过128倍。

　　据《提问万科》一书，刘元生是香港商人，比王石稍长。早在王石创建万科前，他们就已经是商业合作伙伴。王石做录像机生意时，就是由刘元生的香港仁达国际有限公司供应日本货源。刘元生回忆：“那几年，王石经常来香港，但和其他内地人不一样，他从来不要求去观光，而是要我带他去逛书店，买了很多企业管理和财务方面的书。我感觉他是个有抱负的人。”自此两人结下了深厚友谊。

　　得知万科要进行股份化改造，刘元生便经常向王石介绍香港公司的运作方式，帮助收集香港上市公司章程、年报。

　　1988年12月末万科正式向社会发行股票，一家本来承诺投资的外商打了退堂鼓，刘元生闻讯慷慨解囊认购360万股。1992年后，万科热衷于股权投资，刘元生也积极策应，还参与万科在天津、东北等地的项目投资。当年与王石共同打江山的创业者，如今多数已身影模糊，而刘元生依然坚守着万科。

　　历史资料显示，1992年刘元生持有万科股票370.76万股，以后随着万科送股配股，加上刘元生通过二级市场增持，他拥有的万科股票逐年增加。1993年是503.29万股，1995年为767万股，2004年为3767.94万股，2006年为5827.63万股。不过，他持股所占万科总股本的比例也从原先的2.7%降到1.47%。

　　即使这样，现在他持有的股票数量，不仅远远超过万科董事长王石的41.8677万股，总经理郁亮的11.6742万股，而且超过了深圳市投资管理公司、万科企业工会委员会、中国平安保险各自的持有量，依然是名符其实的大股东。

　　12月5日是万科的“有限售条件股份可上市交易日”。以11月28日收盘价10.85元计算，刘元生持有的这些股票流通市值为6.32亿元。刘元生认购原始股加上二级市场买入股票的费用，共约400万元。经过18年的坚守，他获得了160倍的回报率。

　　我们曾经听说过有人捂住深发展发了大财，有人购入陆家嘴(12.56,0.04,0.32%)得到暴富，但没有听说哪个人持有一家上市公司几千万股票这样多年头。

　　万科董事会秘书肖莉在接受本报记者采访时说，最初万科股票发行不畅，刘元生当年得到了深圳证券交易所的特许，用外资身份开设的A股账户购买了万科原始股，投资360万元。“他坚持持有万科股票，可以说是他对王石董事长和万科这个团队投出的信任票。”她认为，可能刘元生这样做也有“被迫”的成分。“1991年后深交所成立，他的股票因为没有更换成标准股票而被冻结，也是客观上不能出售的原因。”

　　当记者表示希望联系到刘元生先生时，肖莉婉转地拒绝了记者的要求。她说，“刘先生是一个低调的香港人，不会愿意接受相关采访。”她希望记者理解刘先生的心意。

　　据记者从其他方面了解到，刘先生现住在加拿大，跟王石还有密切联系，万科经营管理的很多重大决策都要征求他的意见。

　　在万科上市后的18年中，很多投资者包括机构投资者经不起股价颠簸撤离了。某家大公司在90年代初万科股票跌破发行价时，把手里的几百万股票硬生生卖回给了万科，还以为扔掉了烫手的山芋。回头来看，对优质的公司长线投资才是金。

　　某私募基金经理李先生专门投资万科股票。他说，万科仍然有长期投资价值，刘元生这样的股民确实少见，他才是最大的赢家。他的财富故事，是中国股市的一个缩影。

　　全流通后，刘元生手里的这些股票会继续捂着还是会卖出？如果要卖将卖出多少？这给我们留下了一个悬念。