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券商"借壳上市"热潮涌动 最终产生约20家优良券商 股市滚动新闻_中国经济网——国家经济门户
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券商"借壳上市"热潮涌动 最终产生约20家优良券商

打印本稿】 【进入论坛】 【推荐朋友】 【关闭窗口 2006年11月27日 08:46
    国金证券、海通证券等多家券商最近证实,其已分别与上市公司达成了借壳上市的意向,这使得目前A股市场上的券商概念股增加至6家。业内人士指出,稳步推进的券商综合治理迫使券商开展并购整合来提升自身实力,而市场回暖、券商行业盈利能力增强以及券商板块获得市场的较高估值,都为券商借壳上市提供了有利条件。

    进入11月,距管理层发布的《证券公司风险控制指标管理办法》正式实施才数天,国金证券、海通证券、东北证券等3家券商便证实,分别与S成建投、都市股份和S锦六陆定下“终身”,这使得目前A股市场上的券商概念股一下子增加至6家。

    在9月召开的证券公司综合治理工作座谈会上,中国证监会主席尚福林曾明确表示,证券公司综合治理工作于今年10月31日前全部完成整改。所有公司风险控制指标必须符合《证券公司风险控制指标管理办法》规定的标准。对完成整改难度大、重组方案不明确、风险控制指标难以达标的公司,要加大监管、督导力度,对迟迟没有实质性进展的公司,可提前采取处置措施。同时要求2007年8月要全面实现综合治理目标。

    “未来几年,中国证券行业将经历大的并购整合,最终会产生20家左右质地优良的券商,形成各自的特色,而券商上市将是一大热点。”国泰君安证券研究所资深研究员梁静说,“对于大多数券商来说,在IPO和借壳上市两条道路中,受限于上市需要实现连续3年盈利要求,借壳显然更加容易操作。”

    “而中信证券(17.85,-0.36,-1.98%)这些年来依托其上市的优势,实现跨越式发展,成为券业龙头的发展轨迹,也吸引着业内券商去实现自己的上市梦。”梁静说。

    除去综合治理带来的生存压力,证券行业全面转暖,券商板块的估值水平相应提高也为券商借壳上市提供了有利条件。

    最近出炉的一份业内研究报告预测,今年全年的股票基金交易额约7.8万亿元,券商仅佣金收入便在250亿元至280亿元之间。

    基于此,根据券商的质地和盈利能力的强弱,市场给中信证券和广发证券开出的估值上限在40倍左右,给海通证券和宏源证券开出的估值在30倍至40倍的区间内,对国金证券和东北证券则给出了30倍左右的估值。

    市场人士提醒投资者,对于目前已沸沸扬扬的券商借壳上市传闻,要保持足够的警惕。

    上海迅胜投资咨询公司总经理孙雷民认为,“对于券商来说,虽然借壳上市具有时间成本优势,但借壳上市涉及面广、操作过程复杂,且借壳上市成本较高,这些都会给券商借壳上市能否成功增加不确定因素,给投资者带来风险。”

    梁静也认为,券商上市之后能否迅速做大做强,还要取决于券商的销售能力、定价能力、风险管理能力和创新能力等市场竞争要素。梁静指出,投资者与其赌消息,不妨关注那些大比例持有即将上市券商股权、且主营业绩较好的上市公司。
 
来源:北京商报
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