商业地产和二线龙头地产股烫手 地产股热点扩散

http://www.soufun.com 房地产门户-搜房 2006年11月27日09:02 四川在线  李东升  

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上周房地产股加速上涨，行情呈现进一步扩散趋势。天相投资认为，商业地产和二线龙头地产股的投资机会值得重点关注。

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走强背景扎实

天相投资指出，尽管市场对房地产行业面临的政策导向充满猜疑，但是这一板块正受到诸多积极因素的刺激，支撑其整体持续走强。

一是宏观经济增长预期稳定，大约保持10%的年增长率。而这种增长应该表现为资产价格的增值，其中包括房地产价格；二是从需求的角度分析，我国1962~1982年出生的人年龄在26~44岁之间，这一年龄段共有4.2亿人口，他们正处于购置新房和改善性换房两种需求都很高的阶段，这将进一步加快房地产业的发展；三是从其他国家发展的经验来看，汇率变化对一个国家的房价变化(主要的资产价值变化)是相关的，从日本等本币升值过程中的经验来看，房地产业和航空业是本币升值的最大受益者。更为重要的是，由于经济实力的提升，人民币升值的预期强烈，这必将对以本币计价的房地产行业产生积极的影响。

商业地产加速

上周以陆家嘴为代表的商业地产股取代万科成为领涨品种，显示商业地产股正进入加速上升阶段。天相投资认为，在人民币升值背景下，以人民币为计价单位的房产必然受到国外资金的高度重视，例如国家统计局公布的三季度数据显示，我国房地产开发企业利用外资金额上升到了259亿元，同比增长更是达到46.6%。另外，相对于房地产开发来说，商业地产更能从本币升值中获益，因为商业地产没有房价波动的风险，并且随着时间的推移，其资源的大幅增值在所难免。建议投资者关注陆家嘴、金融街、浦东金桥、中国国贸等。重点个股

中国国贸(600007)：主营商务服务设施经营管理，租赁业务是其主要的赢利方式。公司所属国贸中心地处北京中央商务区的核心地段，为北京市最高档的商务区，同时也是北京地标性建筑之一，国贸三期项目将成为公司未来新的利润增长点。国贸三期工程占地面积6.27公顷，建设规模为54万平方米，总投资约8亿美元。工程第一阶段项目预计2008年内部分开业，2009年全面开业，预计投资回收期约为14年左右。该项目建成后将成为北京最高建筑，与一期、二期一起成为世界最大的国际贸易中心。

关注区域龙头

除商业地产股以外，二线区域房地产龙头股也值得重点关注。由于本轮的上涨主要是行业龙头股和大盘股，在万科、金地集团、招商地产、北辰实业、保利地产、华侨城等行业领头羊的带领下，带动了整个板块的整体走强。但目前房地产开发类龙头公司短期涨幅已偏高，市场积蓄了短期强势调整的压力，建议投资者关注二线区域龙头公司，比如华发股份、栖霞建设等，这些公司所处区域房地产市场稳定，公司区域垄断地位和定价能力较强，业绩良好，品牌形象佳，具备长期的可持续盈利能力。

此外，鉴于天津在区域经济规划与城市发展中的独特优势，建议重点关注天津地产股，如津滨发展、中储股份、天房发展等。

重点个股

栖霞建设(600533)：海通证券认为，公司在南京房地产市场具有较强的竞争优势，其现有土地储备和项目完全能够支撑2006-2008年业绩的高速增长，同时公司在积极储备2009年后的房地产项目，承诺未来两年净利润增长不低于30%，预计2006-2008年摊薄每股收益分别为0.53、0.64和0.75元。

责任编辑/sf066

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