11月20日晚间，国美电器（0493.HK）公布了其前三季度业绩。报表显示，今年1月至9月份，国美电器销售收入为177.86亿元，比去年同期增长41.7%，净利润为6.83亿元，比去年同期多赚了9000多万元，涨幅15%.但与此同时，国美的销售成本同比也大幅上涨了41%.

    收入与成本同比大增4成多

    报告显示，虽然国美电器今年前三季度的收入达到177.86亿元，比去年同期的125.51亿元上升52.35亿元，上升4成多；毛利润也由去年的11.16亿上涨至今年的16.67亿，上涨5.51亿元，涨幅49%；

    但是在销售成本上，今年前三季度的成本为161.2亿元，比去年同期的114.35亿元上涨了46.85亿元，涨幅41%.在各种费用中，行销费用和管理费用的增长幅度最大。其中，行销费用由去年同期的8.24亿元上涨至14.33亿元，上涨6.09亿元，涨幅74%，管理费用也由去年的1.75亿上升至3.2亿元，上涨1.45亿元，涨幅83%；

    在各种费用大幅增长的同时，其他收入由去年的5.7亿上涨至今年的8.18亿元，上涨2.48亿元，涨幅44%；因此，纯利润比去年同期仍有所上涨，由去年的5.93亿上升至今年前三季度的6.83亿元，上涨了0.9亿元，涨幅15%.

    美林称与永乐合并将使国美受惠

    此次国美公布的前三季度季报同永乐的报表尚未合并，新国美的人事及其与永乐原有的店面调整也未确定。今日，合并后的国美和永乐将在北京召开战略合作峰会，届时合并后的国美将宣布新的发展战略，新高管也将集体亮相。

    对于国美和永乐的合并，美林证券发表研究报告表示，国美电器长远而言将可受惠于与中国永乐的合并，有助提升整体的协同效益，惟整合过程将会较预期困难，该行表示，国美日后需为重组做出一次性的开支，对短期盈利或会构成影响。美林又指出，国美第三季度业绩低于预期，同店增长下跌1.9%，同时销售成本上升，面对内地行业竞争持续激烈也令其股价增加波动性。

    国美电器昨日收盘6.35元，下跌0.08元，跌幅1.24%.