美的集团这几年做了一系列资产整合，尽管未来多元化运营还存在不少变数，但我们认为调整后的公司将具备成为全球集空调、冰箱和洗衣机为一体的白电巨头的潜质，管理层架构和经营思路相应的在做积极的调整。公司过去对空调和压缩机业务的发展战略偏于强调规模和低成本，已经转向提升效率、发挥产业链协同优势的内生增长来增加盈利。近日出台的对管理层的股权激励也给管理层实现更好的业绩表现提供动力和压力。在原有主导业务保持平稳

    增长的预期前提下，加上新注入冰箱和洗衣机业务收入和利润的较好增长，预期公司业绩表现将略有超出利润06和07年增长15%，净资产收益率不低于12%的目标。06、07年预期每股收益0.76、0.9元，维持对公司“谨慎推荐”的评级。