作者：夏欣 戴奕

　　证监会“投鼠忌器” 基金业侥幸过关？

　　市场预期中的“基金业整顿风暴”显然没能影响股市上涨的步伐，11月9日，沪指大涨了近30点。

　　就在此前一天，中国证监会刚刚发布了《基金管理公司投资管理人员管理指导意见》（以下简称《指导意见》）。证监会表示，意见旨在“规范基金管理公司投资管理人员的行为，加强对投资管理人员的管理，保障基金份额持有人的合法权益”。

　　“管理层最终选择了稳定市场。” 一位接近证监会的人士如此判断。此前，该人士一直担忧“华安事件”可能成为基金业的“南证案”，并引发基金监管风暴。

　　但上海一家中外合资基金公司督察长在接受记者采访时却表示：“我很遗憾，管理层对基金从业人员违规行为最严重的惩罚仅仅是免职。”

　　证监会“地毯式检查”

　　据知情人士透露，针对基金公司在销售中的违规行为，证监会正在全国展开“地毯式检查”。这项检查自今年5月份开始，预计到明年1月份结束。

　　为了加强检查力度，9月份，证监会还特别派专人到各地督导工作。检查将分期分批进行，首先接受调查的是上海、北京、深圳和广州的基金公司。

　　“不只是基金公司，证券公司、上市公司、期货公司都在根据各自的部署进行相应的检查工作。”上述人士表示。

　　事实上，早在今年3月份，按照中央的统一部署和要求，证监会就召开了治理商业贿赂专项工作会议，并研究部署证券期货行业治理商业贿赂的有关工作。

　　在专项工作会议上，证监会主席尚福林还特别指出，要结合证券期货行业的实际，重点治理证券发行、证券公司客户资产管理和上市公司委托理财等业务中存在的不正当交易行为和商业贿赂。

　　而此次针对全国基金公司的大规模检查也是工作内容之一。

　　另据记者了解，按照部署，对基金公司的违规行为调查先由基金公司自查自究，然后再由地方证监局出面检查，关键是找问题，规范管理、弥补制度上的漏洞。

　　市场稳定压倒一切

　　“我们都在等看韩方河最终受到何种惩罚，这将会是基金管理人员受惩罚的上限。”前述督察长告诉记者，华安基金的问题其实是中国基金行业的普遍现象，公司治理结构上的缺陷，基金公司管理人员和外界“联系过于紧密”一直是不争的事实。非法所得和可能受到的惩罚完全不成正比，很多人铤而走险也就顺理成章了。

　　“放心大胆的买吧，估计这次不会出现太恶劣的结果。”上海一家券商老总的话恰好反映了投资者的心态。而就在前几天，该老总还曾表示，在基金面前，券商只是一个散户。因此对基金公司的治理必将会对整个证券市场造成很大波动。

　　对此，前述接近证监会的人士认为，如果没有南方证券的百亿巨亏，没有之后一系列券商黑幕的披露，管理层不可能下决心彻底整治证券业。因此，管理层很可能以华安事件为契机，对基金行业展开全面深入的治理。而此前市场担忧的正是管理层严查基金业，导致连锁反应：案件爆发——市场爆发信任危机——赎回基金——基金被迫抛售股票——股市下跌——再赎回——基金再被迫抛售股票。5000亿资金规模的基金业一旦出现这样的情况，对市场的影响不可想象。

　　港澳资讯研究部主任田文斌对此则持乐观态度，他认为，从此次《指导意见》来看管理层不会大举查处基金行业，因为这样会给股市带来灾难性后果；但是也不能对此视而不见，最佳方案肯定是既要严厉整顿基金行业以绝后患、又要保持股市行情稳定。

　　而在一份由券商提供的研究报告中则指出，管理层治理基金最严厉的方式是，对外界完全公开，对查处到的问题全部公之于众。退而求其次则是，私下对基金业严格治理，表面上却表示基金行业没有什么大问题。看来，管理层选择了后者。