解读央行《中国金融稳定报告(2006)》:警惕"房价漩涡"的形成

http://www.soufun.com 房地产门户-搜房 2006年11月09日09:58 重庆搜房网blog  赵宜胜  

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  在房价攀升和房地产信贷规模较大的情况下，需关注房地产市场波动带来的宏观经济波动、房地产价格下跌和房地产信贷下降以及银行信贷损失等3大潜在金融风险。房地产市场的调整将分别影响到投资和消费，进而对经济增长和金融稳定产生负面影响。当前房地产市场前景尚不明朗，如果房价出现较大幅度下跌，银行自身持有的房地产抵押价值会降低，冲抵银行自有资本，银行资本的下降会使银行减少对房地产的信贷投放，推动房价更大幅度的下降。
           

 ——摘自10月31日《中国证券报》登载的《中国金融稳定报告（2006）》

    当朋友邀我写一篇关于《中国金融稳定报告（2006）》之于房地产问题的博客时，我找遍了央行网站，却只能看到报告的摘要，未能找到全文，而摘要里没有多少关于房地产的文字。辗转找到《中国证券报》，才见到上述文字。上述内容在央行网站发布报告（摘要）时被删掉了，是因为它不重要吗？还是因为怕被过于泛滥地解读？中国本轮房地产调控政策的尴尬和无奈由此可见一斑。

 初步解读上述内容，至少可以得到以下信息：

  1、房地产价格不能出现较大幅度的下跌，否则就会导致银行资本的缩水和对房地产信贷的进一步紧缩，从而推动房价的进一步下降，这种“房价下降—信贷紧缩—房价再降”漩涡式循环将把已初步被房地产套牢的中国金融和宏观经济推向深渊；
[赵宜胜阅读延伸]:

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  2、房地产价格也不能再像前几年那样大涨，否则将会给上述漩涡式运动积累更大的势能，恶性循环一旦真的爆发，后果将更加严重；

  3、为了遏制上述“漩涡式循环”（也可以直接表述为“房价漩涡”）的形成，银行将会采取适当措施以确保房价不要大起大落，即不要形成大的波动。不形成大的波动是控制金融风险的根本着眼点和关键。

责任编辑/cq002

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